پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Monday, 24 February 2025 | دوشنبه ۶ اسفند ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در روزهای پایانی هفته گذشته تا امروز، مجموعهای از گزارشهای کلیدی و رویدادهای سیاسی–اقتصادی منتشر شد که جهت بازارها را بهطور محسوسی تحت تأثیر قرار داد.
ابتدا به گزارشهای PMI اروپا میپردازیم. شاخص مدیران خرید بخش تولیدی اروپا به ۴۷.۳ رسید که بالاترین سطح ۹ ماه اخیر است، اما همچنان زیر سطح ۵۰ قرار دارد؛ به این معنا که بخش تولیدی اروپا هنوز در فاز رکود و انقباض است، هرچند از شدت این انقباض کاسته شده است.
در مقابل، بخش خدماتی اروپا با عدد ۵۰.۷ در محدوده رشد باقی مانده، اما کمترین سطح چند ماه اخیر را ثبت کرده و نشان میدهد شتاب رشد خدماتی بهوضوح کاهش یافته است. انتشار این دادهها در روز جمعه باعث فشار فروش اولیه روی یورو شد.
در بریتانیا نیز تصویر مشابهی داشتیم؛ بخش تولیدی همچنان زیر ۵۰ و در رکود قرار دارد و تقاضای ضعیف عامل اصلی آن است. بخش خدماتی بالای ۵۰ باقی مانده، اما رشد آن کمتر از انتظارات بازار بوده است.
اما مهمترین شوک دادهای مربوط به ایالات متحده بود.
شاخص PMI بخش خدماتی آمریکا—که بزرگترین بخش اقتصاد این کشور محسوب میشود—به ۴۹.۷ سقوط کرد؛ کمتر از سطح ۵۰ و بسیار پایینتر از پیشبینی ۵۲. این موضوع بهروشنی نشان میدهد که بخش خدماتی آمریکا وارد فاز انقباض شده است.
PMI بخش تولیدی آمریکا نیز ضعیفتر از انتظارات منتشر شد.
مجموع این دادهها باعث شد دلار آمریکا بهطور محسوسی تضعیف شود، بهویژه در برابر ین ژاپن و حتی یورو، با وجود مشکلات ساختاری منطقه یورو.
گزارش بسیار مهم دیگر در روز جمعه، شاخص بازبینیشده اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان بود. این شاخص به ۶۴.۷ سقوط کرد؛ پایینترین سطح ۱۵ ماه اخیر.
نکته نگرانکنندهتر، افزایش شدید انتظارات تورمی مصرفکنندگان بود که عمدتاً به سیاستهای تعرفهای دونالد ترامپ نسبت داده میشود.
همچنین تمایل به خرید کالاهای بادوام حدود ۱۹٪ کاهش یافته که نشانهای جدی از تضعیف موتور مصرف در اقتصاد آمریکا است.
این گزارش باعث افزایش ریسکگریزی، فشار فروش بر شاخصهای سهام و بازار کریپتو شد؛ هرچند انتشار برخی اخبار مربوط به نگرانیهای بهداشتی نیز به این جو منفی دامن زد.
در بعد سیاسی، نتایج انتخابات آلمان نقش مهمی در تغییر فضا ایفا کرد. پیروزی احزاب راست میانه محافظهکار (CDU/CSU) و کنار رفتن حزب چپ از قدرت، باعث شد بازارها نفس راحتی بکشند.
اگرچه حزب AfD دوم شد و بهترین نتیجه تاریخی خود را ثبت کرد، اما به دلیل مکانیزم فایروال سیاسی، شانسی برای ورود به دولت ائتلافی ندارد. همین موضوع باعث شد نگرانی سرمایهگذاران کاهش یابد و یورو در معاملات امروز رشد قابل توجهی را تجربه کند و به محدودههای مقاومتی برسد.
در مجموع، میتوان گفت:
-
دادههای ضعیف آمریکا، دلار را در موقعیت بیشفروشی قرار دادهاند
-
یورو از ریسک سیاسی آلمان تا حدی عبور کرده است
-
بازارها همچنان خبرمحور و حساس به دادهها و سیاستهای ترامپ هستند
با توجه به خلوت بودن تقویم اقتصادی امروز و فضای ابتدای هفته، انتظار میرود نوسانات محدودتر باشد و احتمالاً از روزهای آینده، با انتشار دادههای جدید، جهتگیری شفافتری در بازار شکل بگیرد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
