پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
دوشنبه ۱۲ می ۲۰۲۵ | ۲۲ اردیبهشت ۱۴۰۴
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در تعطیلات پایان هفته، تحولات بسیار مهمی رخ داد که بهطور محسوسی جو اطمینان و ریسکپذیری در بازارهای مالی را تقویت کرد. مهمترین رویداد، توافق تجاری موقت میان آمریکا و چین در ژنو بود. با وجود آنکه روز شنبه نشانههایی از شکست مذاکرات مخابره شد، اما روز یکشنبه ۱۱ می مذاکرات از سر گرفته شد و نهایتاً دو کشور بر سر تعلیق ۹۰روزه تشدید تعرفهها به توافق رسیدند.
بر اساس این توافق، تعرفه صادرات آمریکا به چین از ۱۲۵٪ به ۱۰٪ کاهش یافت و متقابلاً تعرفه صادرات چین به آمریکا از ۱۴۵٪ به ۳۰٪ رسید. همچنین آمریکا تنها بر ماده فنتانیل تعرفه ۲۰٪ اعمال کرد که مورد توافق طرفین بود.
بازتاب فوری این خبر، ریزش شدید قیمت طلا بود؛ بهطوریکه طلا حدود ۱۰۰۰ پیپ افت کرد و از محدوده ۳۳۲۰ به حوالی ۳۲۲۰ دلار رسید. این حرکت تأیید میکند که رالی اخیر طلا ماهیت رویدادمحور (Event-based) داشت و با فروکشکردن نگرانیهای ژئوپولیتیک و تجاری، فشار فروش تشدید شده است. همانطور که پیشتر اشاره شد، سال ۲۰۲۵ به احتمال زیاد آخرین سال سیکل صعودی بزرگ طلاست. هرچند احتمال یک حرکت نهایی تا محدوده ۳۵۰۰–۳۶۰۰ دلار منتفی نیست، اما برای سرمایهگذاری میانمدت و بلندمدت، طلا جذابیت گذشته را ندارد و بهتدریج میتوان به فرصتهای فروش فکر کرد.
افزون بر این، کاهش تنشها در چند جبهه به تضعیف تقاضای امن طلا کمک کرده است:
-
آتشبس هند و پاکستان با میانجیگری آمریکا،
-
پیشرفت نسبی مذاکرات آمریکا و ایران در عمان،
-
گشایشهایی در مسیر گفتوگوهای اوکراین و روسیه و اعلام آمادگی برای مذاکره و آتشبس.
در چنین فضایی، حتی در سناریوی رکود جهانی نیز جذابیت طلا محدود میشود؛ چراکه ابتدا رکود تورمی تا حد زیادی پیشخور شده و سپس رکود به فاز غیرتورمی میرسد، مگر وقوع یک شوک عرضه بزرگ (مانند جهش شدید نفت) که فعلاً نشانهای از آن دیده نمیشود.
در حوزه سیاست پولی، فدرال رزرو در وضعیت انتظار (Wait-and-See) قرار دارد و تصمیمات آتی را به دادهها و مسیر سیاستهای تجاری گره زده است. در نتیجه، انتظار تقویت بیشتر دلار و تداوم فشار بر طلا منطقی است. همچنین همبستگی مثبت دلار و شاخصهای سهام تقویت شده که نشان میدهد کاهش نگرانیهای اقتصادی ناشی از جنگ تجاری، به نفع دلار و بازار سهام تمام شده است.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
