پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۹ آگوست ۲۰۲۴ | ۱۹ مرداد ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
کماکان شاهد تداوم جو ریسکپذیری در بازارهای مالی هستیم؛ جوی که پس از فضای وحشت ابتدای هفته و نگرانیهای ناشی از رکود اقتصادی در ایالات متحده، با انتشار مجموعهای از دادههای مثبت مجدداً شکل گرفت. یکی از مهمترین عوامل بازگشت آرامش به بازارها، اظهارات یکی از مقامات بانک مرکزی ژاپن مبنی بر خودداری از ادامه افزایش نرخ بهره در صورت بیثباتی بازارها بود؛ موضوعی که نقش بسیار مهمی در تداوم فضای مثبت و ریسکپذیر ایفا کرد.
به نظر میرسد تا زمانی که محرک منفی جدید و غیرمنتظرهای وارد بازار نشود، این جو میتواند ادامهدار باشد.
روز گذشته نیز گزارش مدعیان اولیه دریافت خدمات بیمه بیکاری آمریکا که پیشتر یکی از عوامل اصلی ایجاد جو ریسکگریزی بود، کاهش محسوسی را نشان داد. این عدد به ۲۳۳ هزار نفر رسید؛ در حالی که بازار انتظار ۲۴۱ هزار نفر را داشت. هرچند میانگین چهار هفتهای همچنان روندی افزایشی دارد، اما همین کاهش هفتگی باعث شد بازار این برداشت را داشته باشد که بازار کار آمریکا با شتاب وارد رکود نشده و روند سرد شدن آن آرام، تدریجی و کنترلشده است.
این دقیقاً همان سناریویی است که فدرال رزرو به دنبال آن بوده است؛ ایجاد تعادل بهتر میان عرضه و تقاضای نیروی کار، بهگونهای که فشار برای افزایش دستمزدها کاهش یابد و از بازگشت مجدد فشارهای تورمی جلوگیری شود.
خبر مهم دیگر، انتشار گزارش تورم چین بود. پس از دورهای از دفلیشن یا تورم منفی، نشانههایی از بهبود تدریجی وضعیت تورمی در اقتصاد چین مشاهده شد. این موضوع خبر مثبتی برای کامودیتیها و بهویژه ارزهای کالامحور در سطح جهانی محسوب میشود و میتواند به تداوم تقویت دلار استرالیا و دلار نیوزیلند کمک کند.
در تقویم اقتصادی امروز، داده بسیار مهم و تأثیرگذار خاصی دیده نمیشود؛ تنها گزارش بازار کار کانادا میتواند تا حدی بر دلار کانادا اثرگذار باشد. تمرکز اصلی بازار در حال حاضر بر این موضوع است که آیا جو ریسکپذیری فعلی در برابر یک خبر منفی احتمالی تابآوری دارد یا خیر.
همانطور که در روزهای گذشته نیز اشاره شد، تحلیل کلی بر این است که این فضای ریسکپذیر میتواند ادامه پیدا کند؛ بهویژه اگر سناریوی تشدید شدید تنشها در خاورمیانه محقق نشود که در حال حاضر احتمال آن پایین ارزیابی میشود. بازار اکنون بیش از هر چیز به این توجه دارد که بانکهای مرکزی و دولتها تا چه اندازه به نگرانیهای سرمایهگذاران واکنش نشان میدهند.
در این چارچوب، میتوان گفت بازار موفق شد بانک مرکزی ژاپن را با خود همسو کند و اظهارات روز چهارشنبه آقای اوچیدا از BoJ را میتوان بهنوعی پیروزی بازار تلقی کرد.
نکته قابلتوجه دیگر این است که برخی از بزرگترین صندوقهای سرمایهگذاری آمریکا در جریان ریزش شدید روز دوشنبه، با بیشترین حجم خرید وارد بازار شدند و سهام را در سطوح پایین جمعآوری کردند؛ موضوعی که از منظر رفتاری، سیگنال امیدوارکنندهای برای بازار محسوب میشود.
البته در تصویر کلان، همچنان میتوان انتظار داشت که بازارهای مالی آمریکا در ماهها و حتی سالهای آینده با چالشهایی ساختاری روبهرو باشند؛ اما ریزش اخیر با آن شدت و شتاب، پایدار به نظر نمیرسد. محتملترین سناریو، اصلاح صعودی بازار و سپس بازگشت تدریجی فشار فروش است؛ نه با هیجان و شدت اخیر، بلکه کنترلشدهتر و منطقیتر.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
