پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۳۱ جولای ۲۰۲۴ | ۱۰ مرداد ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در حال حاضر، اخبار ژئوپلیتیک محرک اصلی بازارهاست. با وجود برگزاری یا پایانیافتن نشستهای بانکهای مرکزی، تمرکز سرمایهگذاران بهطور واضح بر تحولات خاورمیانه قرار گرفته است. بازارها در پی آن هستند که ببینند پاسخ ایران به ترور رهبر سیاسی حماس در تهران چگونه خواهد بود.
در ۲۴ ساعت گذشته، رهبر شاخه نظامی حزبالله که از سال ۱۹۸۳ بهدلیل حمله انتحاری علیه نیروهای آمریکایی تحت تعقیب بود—توسط اسرائیل هدف قرار گرفت. این اقدام، بهویژه با حمله به بیروت، سطح تنش را به مرحلهای بیسابقه رساند؛ چرا که پیشتر از حمله مستقیم به این شهر اجتناب میشد. هنوز این خبر در بازار هضم نشده بود که ترور اسماعیل هنیه در قلب تهران منتشر شد؛ خبری که میتوان آن را شوکآورترین رویداد از زمان حمله موشکی ایران به اسرائیل در آوریل دانست. پیامد فوری این تحولات، افزایش شدید ریسکگریزی بود: طلا و نفت صعودی شدند و در مقابل ارزهای کالایی تحت فشار قرار گرفتند.
در حوزه سیاست پولی، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نیز نشست داشت و نرخ بهره را ۱۵ واحد پایه افزایش داد (از حدود ۰.۱۰٪ به ۰.۲۵٪) و سیگنال افزایشهای بیشتر را هم ارائه کرد. در فضایی که از یکسو تنشهای ژئوپلیتیک تشدید میشود و از سوی دیگر BoJ برای دومین بار در چهار ماه گذشته نرخ بهره را بالا میبرد، انتظار میرود هر اصلاح نزولی در ین فرصت خرید تلقی شود؛ به بیان دیگر هر سقف در کراسهای مقابل ین، ناحیه فروش است. محرکهای تقویت ین متعددند: انقباض پولی BoJ که ادامهدار به نظر میرسد، کاهش بازدهی جهانی و افزایش تقاضای داراییهای امن.
با توجه به ناپایداری شدید بازار، توصیه میشود حجم معاملات کاهش یابد. امشب نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به پایان میرسد و بیانیه منتشر خواهد شد که اهمیت بالایی دارد. بازار در قیمتگذاری خود این سناریو را لحاظ کرده که فدرال رزرو زمینهسازی برای کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر را انجام دهد؛ سناریویی که محتمل به نظر میرسد. توجه داشته باشید که در این نشست Summary of Economic Projections و Dot Plot منتشر نمیشود؛ بنابراین تمرکز صرفاً بر بیانیه و نشست خبری جروم پاول خواهد بود.
در دادهها، تورم استرالیا منتشر شد که در مجموع نشان داد فشارهای تورمی با شیب بسیار ملایم در حال کاهش است؛ بهویژه شاخص Trimmed Mean کمی پایینتر از انتظار بود. جمعبندی این دادهها حاکی از آن است که RBA فعلاً در موضع هولد باقی میماند.
از آمریکا نیز گزارش JOLTS بهتر از انتظار ظاهر شد، اما با توجه به اینکه سهم قابلتوجهی از مشاغل در بخش دولتی بوده، این گزارش را نمیتوان بهتنهایی مبنای قضاوت قوی درباره سلامت بازار کار دانست.
در تقویم امروز، تورم منطقه یورو پیش از نشست فدرال رزرو منتشر میشود که با توجه به دادههای آلمان، احتمالاً مطابق انتظار و در حوالی ۲.۹٪ برای تورم هسته خواهد بود و واکنش بزرگی ایجاد نخواهد کرد. گزارش ADP آمریکا در ساعت ۱۵:۴۵ منتشر میشود، اما بهدلیل ریسکهای ژئوپلیتیک، نشست امشب FOMC و گزارش NFP در پسفردا، بعید است اثرگذاری قابلتوجهی داشته باشد.
مدیریت ریسک در این فضا کلید کار است: حجم کمتر، صبر بیشتر، و تمرکز بر رویدادهای اصلی.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
