پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۲۶ جولای ۲۰۲۴ | ۵ مرداد ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته مجموعهای از دادههای مهم از اقتصاد ایالات متحده منتشر شد که در مجموع تصویری میکس و نهچندان شفاف از وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه داد و به همین دلیل، بازار واکنش یکدست و جهتداری نداشت.
ابتدا به گزارش مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری بپردازیم. این شاخص با کاهش ۱۰ هزار نفری به ۲۳۵ هزار نفر رسید و حتی بهتر از انتظار بازار (۲۳۸ هزار نفر) بود. با این حال، اگر بهجای تمرکز بر یک هفته، میانگین چهار هفتهای را در نظر بگیریم، این میانگین افزایش یافته و به حدود ۲۳۵ هزار نفر رسیده است. بنابراین تفسیر منطقی این داده آن است که بازار کار آمریکا همچنان سالم است، اما شتاب رونق آن در حال کاهش است؛ موضوعی که بهعنوان یک اندیکاتور پیشتاز همچنان برای بازار اهمیت بالایی دارد.
در مقابل، گزارش ضعیف سفارش کالاهای بادوام منتشر شد. این شاخص در ماه ژوئن ۶.۶ درصد افت داشت. هرچند بخش قابلتوجهی از این افت به اقلام حملونقل مربوط میشود، اما حتی با حذف اقلام دفاعی، سفارشهای جدید حدود ۷ درصد کاهش نشان دادند. این داده چشمانداز مثبتی از بخش صنعتی آمریکا ترسیم نمیکند و از منظر فاندامنتال، فشار منفی محسوب میشود.
در سوی دیگر، گزارش GDP آمریکا منتشر شد که فراتر از انتظارات ظاهر شد و رشد ۲.۸ درصدی را نشان داد؛ هرچند برای فصل قبل بازبینی نزولی انجام شد. نکته مهم این است که GDP یک داده تاخیری محسوب میشود و شرایط گذشته را گزارش میکند، در حالی که بازارها ذاتاً پیشنگر هستند. به همین دلیل، بازار وزن بیشتری به دادههای جدیدتر و متأخرتر مانند سفارشها و بازار کار داد و در نهایت، اثر دادههای منفی غالب شد. نتیجه این رویکرد، عقبنشینی دلار—بهویژه در برابر ارزهای کالایی—بود.
در بازار طلا نیز، پس از نوسان اولیه و ثبت یک کف موقت، قیمت دوباره به بالای سطوح شکستهشده بازگشت و روز را تقریباً بدون تغییر (unchanged) به پایان برد؛ چرا که بازار، گزارش GDP را بهدلیل ماهیت تاخیری آن، تعیینکننده ندانست.
امروز همچنین داده مهمی از ژاپن منتشر شد: تورم منطقه توکیو که بهعنوان یک شاخص پیشتاز برای تورم کل ژاپن در نظر گرفته میشود. تورم هسته (Core) در ماه جولای به ۲.۲ درصد رسید؛ سومین ماه متوالی رشد و بالاترین سطح از ماه مارس. هرچند تورم عمومی اندکی کاهش یافت، اما تمرکز بازار بر تورم هسته است که رشد آن میتواند برای بانک مرکزی ژاپن هشداردهنده باشد. اگر در نشست آتی نرخ بهره افزایش نیابد، احتمالاً در سپتامبر شاهد افزایش ۱۵ واحد پایهای نرخ بهره خواهیم بود. این مسیر کاملاً واگرا با سایر بانکهای مرکزی است که یا نرخ بهره را کاهش دادهاند یا سیگنال کاهش دادهاند؛ عاملی که میتواند به تقویت بیشتر ین کمک کند، بهویژه در فضای تنشهای ژئوپلیتیکی رو به افزایش.
امروز مهمترین رویداد، انتشار گزارش PCE آمریکا در ساعت ۱۶:۰۰ است. انتظار بازار این است که تورم هسته PCE در مقیاس ماهانه ۰.۲ درصد رشد کند (دو برابر ماه قبل).
-
اگر ۰.۲ درصد یا بالاتر منتشر شود، دلار میتواند تقویت شود و طلا، نقره، شاخصهای سهام و کریپتو تحت فشار قرار بگیرند.
-
اما اگر زیر ۰.۲ درصد—بهویژه زیر ۰.۱ درصد—باشد، احتمالاً دلار بخش قابلتوجهی از رشد هفته گذشته را پس میدهد و در مقابل طلا و نقره میتوانند رشد مناسبی را تجربه کنند.
در این میان، نقره به محدودههای جذاب برای معاملات سوئینگی و حتی پوزیشنترید رسیده و از منظر ریسکبهریوارد میتواند نسبت به طلا گزینه بهتری باشد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
