پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۱۷ جولای ۲۰۲۴ | ۲۷ تیر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در دو روز گذشته، مهمترین داده منتشرشده از اقتصاد آمریکا گزارش خردهفروشی ایالات متحده بود؛ گزارشی که بار دیگر خلاف انتظارات بازار ظاهر شد. در حالی که بازار انتظار کاهش حجم خردهفروشیها را داشت، این شاخص بدون تغییر منتشر شد و حتی در صورت حذف فروش بنزین، رشد ۰.۲ درصدی را نشان داد. علاوه بر این، دادههای ماه می نیز بازبینی صعودی شدند.
در بخش Control Group—که اقلامی مانند خدمات رستورانها، خوراکیها و مصالح ساختمانی از آن حذف میشود و نقش مهمی در محاسبه GDP دارد—رشد ۰.۹ درصدی ثبت شد که بیشترین رشد ماهانه از آوریل ۲۰۲۳ محسوب میشود. مجموع این دادهها نشان میدهد که مصرفکننده آمریکایی بهعنوان موتور محرکه اقتصاد آمریکا همچنان سالم و مقاوم باقی مانده و نشانهای از ضعف جدی بروز نداده است.
این گزارش در کوتاهمدت به نفع دلار ارزیابی شد و واکنش اولیه بازار نیز مطابق انتظار بود؛ دلار تقویت شد و طلا اصلاح نزولی داشت. با این حال، بهدلیل روند کلان حاکم بر بازارها، طلا بار دیگر مسیر صعودی خود را از سر گرفت و سقفهای تاریخی جدیدی را فتح کرد. در شرایط فعلی، با توجه به قرار گرفتن طلا در سقف کانال قیمتی و همچنین اینکه نقره هنوز موفق به عبور از سقف پساتورمی خود نشده، احتمال شکلگیری یک اصلاح قیمتی مناسب در طلا وجود دارد؛ اصلاحی که میتواند فرصت خرید برای سرمایهگذاران بلندمدت فراهم کند.
در حوزه تورم جهانی، سه گزارش مهم از کانادا، نیوزیلند و بریتانیا منتشر شد. در کانادا، نرخ تورم سالانه (CPI) از ۲.۹ درصد به ۲.۷ درصد کاهش یافت که مطابق انتظارات بانک مرکزی کانادا (BoC) و در واقع پایینترین سطح یکسال اخیر است. همچنین تورم ماهانه منفی ثبت شد که نشاندهنده تداوم روند کاهش فشارهای تورمی در این کشور است. هرچند تورم هستهای در سطح ۲.۹ درصد باقی مانده، اما مجموع دادهها میتواند BoC را به ادامه سیاستهای انبساطی متقاعد کند.
در نیوزیلند، تورم سهماهه دوم تنها ۰.۴ درصد رشد داشت که پایینترین سطح از سهماهه دوم سال ۲۰۲۰ و کمتر از انتظارات بازار بود. تورم سالانه نیز به ۳.۳ درصد رسید. این آمارها نشان میدهد که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) که اخیراً به سمت مواضع داویش متمایل شده، به احتمال زیاد وعدههای خود برای کاهش نرخ بهره را عملی خواهد کرد.
در مقابل، در بریتانیا تورم تقریباً ثابت باقی ماند و برخلاف کانادا و نیوزیلند، چسبندگی تورمی همچنان مشاهده میشود. هرچند تورم هستهای ماهانه تنها ۰.۲ درصد رشد کرد—که پایینترین سطح پنج ماه گذشته است—اما تورم سالانه هنوز در سطحی قرار دارد که بانک مرکزی انگلستان را برای کاهش نرخ بهره کاملاً متقاعد نمیکند.
در اروپا، شاخص چشمانداز اقتصادی آلمان برای چندمین ماه متوالی کاهش یافت و به پایینترین سطح چهار ماه گذشته رسید. این موضوع نشان میدهد که سرمایهگذاران نسبت به آینده اقتصاد آلمان—بهعنوان بزرگترین اقتصاد اروپا—خوشبینی چندانی ندارند. کاهش صادرات، تداوم ابهامات سیاسی در فرانسه و نبود مسیر شفاف سیاست پولی از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) میتواند بار دیگر فشار نزولی بر یورو وارد کند.
در نهایت، طی ۲۴ ساعت گذشته—که همزمان با ایام تاسوعا و عاشورای حسینی بود—اظهاراتی از سوی مقامات پولی آمریکا منتشر شد که بهطور ضمنی مسیر را برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر هموارتر کرد. این سخنان نشان میدهد که اطمینان بیشتری نسبت به وضعیت عمومی اقتصاد آمریکا شکل گرفته و فضای لازم برای چرخش سیاست پولی به سمت انبساط در حال فراهم شدن است.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
