پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
دوشنبه ۱ جولای ۲۰۲۴ | ۱۱ تیر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در پایان هفته گذشته، گزارش بسیار مهم PCE آمریکا (شاخص هزینهکرد شخصی مصرفکننده) منتشر شد که کاملاً مطابق با انتظارات بازار بود. نرخ Core PCE در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد رشد کرد و به همین دلیل بازار واکنش شارپ و هیجانی خاصی نشان نداد. با این حال، بازبینی صعودی داده ماه قبل باعث شد اثر خفیفی به نفع دلار شکل بگیرد، هرچند در تصویر کلان همچنان این گزارش نشاندهنده کاهش تدریجی فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا است.
این داده تأیید میکند که فدرال رزرو تا حدی در مهار تورم موفق بوده، اما برای آغاز کاهش نرخ بهره، همچنان به تداوم این روند در چند گزارش آینده نیاز دارد تا اعضای محتاطتر کمیته کاملاً متقاعد شوند.
در ادامه، PMI شیکاگو نیز منتشر شد که از سطح بسیار ضعیف ماه قبل به ۴۷.۴ رسید و نشانهای روشن از ریکاوری قابلتوجه بخش کارخانهای آمریکا ارائه داد. برخلاف اروپا، بریتانیا و حتی چین، بخش صنعتی ایالات متحده از ابتدای سال ۲۰۲۴ وارد مسیر بهبود شده و در صورت تداوم این روند، میتوان انتظار بازگشت کامل رونق صنعتی را داشت. این وضعیت در مجموع به نفع دلار ارزیابی میشود، زیرا اقتصادی که هم در مصرف و هم در تولید عملکرد مناسبی دارد، نگرانی رکودی برای بانک مرکزی ایجاد نمیکند و تمرکز سیاست پولی بر کنترل تورم باقی میماند.
با این حال، از منظر کوتاهمدت، انتظار میرود دلار در این هفته وارد فاز رنج متمایل به نزول شود. یکی از دلایل مهم این موضوع، نتایج انتخابات فرانسه است. یورو از منظر تکنیکال به کف محدوده حمایتی خود رسیده بود و همزمان فضای سیاسی فرانسه با سیگنالهای مثبتی همراه شد. مواضع جریانهای میانهرو—چه راست میانه و چه چپ میانه—احتمال شکلگیری یک ائتلاف معتدل را افزایش داده و ریسک قدرتگیری جریانهای افراطی را کاهش داده است؛ موضوعی که بازارها آن را به نفع یورو ارزیابی میکنند.
با توجه به ساختار ریاستجمهوری در فرانسه، حتی در سناریوهای بدبینانه نیز مکانیسمهای کنترلی وجود دارد و اکنون با احتمال توافقهای پشتپرده سیاسی، نگرانیها نسبت به آینده یورو بهطور محسوسی کاهش یافته است. بازگشایی یورو با گپ مثبت نیز واکنشی طبیعی به گپ نزولی هفتههای قبل تلقی میشود و لزوماً به معنای الزام پر شدن آن نیست.
در ادامه امروز، تورم آلمان منتشر میشود که برای مسیر کوتاهمدت یورو اهمیت بالایی دارد. همچنین ساعت ۱۷:۳۰ به وقت تهران گزارش بسیار مهم PMI کارخانهای ISM آمریکا منتشر خواهد شد. در صورتی که این شاخص بالای سطح ۵۰ اعلام شود، به معنای ورود رسمی بخش صنعت آمریکا به فاز رونق خواهد بود؛ سناریویی که میتواند فشار نزولی تازهای بر طلا وارد کند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
