پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
پنجشنبه ۳۰ می ۲۰۲۴ | ۱۰ خرداد ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفآزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در حال حاضر جو عمومی حاکم بر بازارها، جو ریسکگریزی است. همانطور که در روزهای گذشته بارها تأکید شد، با توجه به افزایش تنشهای ژئوپولیتیک و قرار گرفتن شاخص VIX در شرایط پیشفروش، وقوع یک فاز ریسکگریز در بازارها کاملاً محتمل بود که در هفته جاری نیز محقق شد. نتیجه این فضا، عقبنشینی شاخصهای سهام، تقویت دلار آمریکا و جهش شاخص VIX بود؛ حرکتی که مطابق با سناریوی مورد انتظار پیش رفت.
در روز گذشته تمرکز بازارها بر گزارش تورم آلمان بهعنوان موتور محرک اقتصاد اروپا بود. این گزارش تصویری میکس ارائه داد؛ تورم ماهانه تنها ۰.۱ درصد رشد کرد که پایینتر از انتظارات بود، اما تورم سالانه به ۲.۴ درصد رسید که اندکی بالاتر از پیشبینی بازار (۲.۳ درصد) بود. در مجموع، این داده سیگنال قاطعی به بازار نداد و نتوانست جهت مشخصی ایجاد کند.
در استرالیا، گزارش سرمایهگذاری بخش خصوصی کمی بهتر از انتظارات منتشر شد، اما این داده تأثیر قابلتوجهی بر دلار استرالیا نداشت و تنها در برابر ارزهای کالایی دیگر مانند دلار نیوزیلند و دلار کانادا شاهد تقویت محدود بودیم. با این حال، به دلیل غالب بودن جو ریسکگریزی، این تقویت پایدار ارزیابی نمیشود.
به نظر میرسد این فضای ریسکگریز تا زمان انتشار گزارش مهم PCE آمریکا در روز جمعه ادامهدار باشد. در این فضا، همچنان دلار تقویت شده و شاخصهای سهام تحت فشار باقی ماندهاند. تنها عاملی که میتواند این فاز را خاتمه دهد، انتشار یک گزارش تورمی ضعیفتر از انتظارات از ایالات متحده است.
در ابتدای هفته نیز اشاره شد که شاخص دلار از منظر کلان در یک ساختار رنج قرار دارد و فروش آن در سطوح حمایتی هفتگی توصیه نمیشود. در حال حاضر نیز به نظر میرسد رشد بیشتر دلار تا پیش از داده فردا توجیه بالایی نداشته باشد.
سناریوی کلیدی بازار به گزارش Core PCE گره خورده است؛ سنجه مورد علاقه فدرال رزرو برای ارزیابی فشارهای تورمی.
-
اگر این شاخص بیش از ۰.۲ درصد ماهانه رشد کند، احتمالاً تقویت بیشتر دلار و تداوم فشار بر بازار سهام را شاهد خواهیم بود.
-
اما اگر Core PCE کمتر از ۰.۲ درصد و بهویژه زیر ۰.۱۷ درصد منتشر شود، میتوان انتظار تضعیف شدید دلار، رشد شاخصهای سهام و بازگشت قدرت به ارزهای تضعیفشده در برابر دلار را داشت.
در ادامه امروز، گزارش تورم اسپانیا منتشر میشود که میتواند نوسانات محدودی در بازار ایجاد کند، اما تمرکز اصلی فعالان بازار همچنان بر داده فرداست. به همین دلیل توصیه میشود در معاملات امروز احتیاط بیشتری به خرج داده شود.
با توجه به شرایط فعلی، ارزهایی که در روزهای اخیر به محدودههای بیشفروش در برابر دلار رسیدهاند – مانند دلار استرالیا، یورو و پوند – میتوانند پیش از انتشار داده فردا شاهد حرکتهای اصلاحی کوتاهمدت باشند؛ چرا که بخشی از فروشندگان دلار ممکن است اقدام به شناسایی سود کنند و این موضوع فرصتهایی برای معاملهگران کوتاهمدت ایجاد خواهد کرد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
