پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Wednesday, 19 February 2025 | چهارشنبه ۱ اسفند ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته مجموعهای از دادهها و تحولات مهم در اقتصادهای بزرگ منتشر شد که هرکدام بر فضای بازارهای مالی اثرگذار بودند.
ابتدا از آلمان و حوزه یورو شروع میکنیم. گزارش احساسات اقتصادی مؤسسه ZEW آلمان بهبود چشمگیری در خوشبینی سرمایهگذاران را نشان داد. شاخص انتظارات اقتصادی در فوریه به ۲۶ واحد رسید که جهشی قابلتوجه نسبت به ۱۰.۳ واحد ژانویه و بالاتر از پیشبینی بازار بود. شاخص شرایط فعلی نیز به منفی ۸۸.۵ بهبود یافت. این دادهها نشان میدهد سرمایهگذاران نسبت به چشمانداز اقتصاد آلمان و کل منطقه یورو خوشبینتر شدهاند. انتخابات زودهنگام آلمان و ادامه سیاست کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا از عوامل اصلی این تغییر نگاه هستند. بازتاب این خوشبینی را میتوان در ثبت سقفهای جدید شاخص DAX مشاهده کرد، هرچند باید دید آیا این خوشبینی در عمل با دادههای واقعی اقتصادی همخوان خواهد بود یا خیر.
در بریتانیا، گزارش بازار کار پیامهای دوگانهای داشت. از یکسو نشانههایی از کاهش خروج داوطلبانه نیروی کار دیده میشود که میتواند بیانگر افت نسبی رونق باشد، اما از سوی دیگر رشد دستمزدها همچنان قوی باقی مانده است. دستمزدها در مقیاس سالانه حدود ۶ درصد رشد داشتهاند؛ بالاتر از نرخ تورم فعلی. این موضوع به معنی افزایش قدرت خرید واقعی خانوارهاست و میتواند مصرف داخلی را در ماههای آینده تقویت کند. چنین شرایطی بانک انگلستان را به احتیاط بیشتر در کاهشهای بعدی نرخ بهره سوق خواهد داد.
در کانادا، گزارش تورم ژانویه بهتر از انتظار بازار منتشر شد. تورم سالانه به ۱.۹ درصد رسید و در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد افزایش داشت. در عین حال، تورم هستهای نشانههایی از چسبندگی را نشان داد. همین موضوع باعث تقویت دلار کانادا شد، چراکه انتظار میرود بانک مرکزی کانادا پس از یک چرخه شدید کاهش نرخ بهره، در ادامه رویکرد محتاطانهتری اتخاذ کند؛ بهویژه در فضایی که هنوز ابهام تعرفهها و روابط تجاری با آمریکا پابرجاست.
در نیوزلند، بانک مرکزی این کشور نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش داد و از ۴.۲۵ درصد به ۳.۷۵ درصد رساند؛ تصمیمی همسو با انتظارات غالب بازار و در پاسخ به افت تورم و ضعف بازار کار. دلار نیوزلند پس از اعلام تصمیم ابتدا تضعیف شد، اما به دلیل جو عمومی ریسکپذیر در بازارهای جهانی، از سطوح حمایتی بازگشت و بخشی از افت خود را جبران کرد.
در حوزه تحولات سیاسی و ژئوپولیتیک، همچنان مواضع و اظهارات دونالد ترامپ عامل مهم نوسانات بازارهاست. او مذاکرات صلح اوکراین را «موفق» توصیف کرده، اما همزمان انتقادات تندی علیه زلنسکی مطرح کرده و حتی موضوع برگزاری انتخابات در اوکراین را بهعنوان یکی از محورهای توافق احتمالی مطرح کرده است. این در حالی است که دادههای نظرسنجی خلاف ادعای ترامپ درباره محبوبیت پایین زلنسکی را نشان میدهند. در میدان جنگ نیز کفه ترازوی نظامی به نفع روسیه سنگینتر است و همین مسئله باعث شده روسها تمایل اندکی به امتیازدهی در مذاکرات داشته باشند. بنابراین انتظار میرود بازارها در روزهای آینده واقعبینانهتر و محتاطتر به چشمانداز صلح نگاه کنند.
در پایان، رویداد مهم امروز انتشار صورتجلسه نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ساعت ۲۲:۳۰ به وقت تهران است. بازارها بهدنبال نشانههایی از میزان اختلافنظر میان اعضای هاوکیش و داویش هستند تا مشخص شود توقف کاهش نرخ بهره در نشست اخیر نتیجه یک اجماع موقت بوده یا شکاف عمیقتری در درون کمیته وجود دارد. این گزارش میتواند جهت انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی آمریکا در ماههای آینده را شفافتر کند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
