پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Monday, 17 February 2025 | دوشنبه ۲۹ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در بازه زمانی از روز جمعه تا امروز، کانون اصلی نوسانات بازارهای مالی همچنان سیاستها و مواضع دونالد ترامپ بوده است. در حوزه تعرفهها و جنگ تجاری، اگرچه ترامپ مسیر فشار را ادامه میدهد، اما شدت اقدامات نسبت به گذشته کاهش یافته و همین موضوع باعث شده بازارها به این جمعبندی برسند که احتمالاً با یک تنش قابل مدیریت روبهرو هستیم، نه یک جنگ تجاری تمامعیار. این تغییر لحن، فضای کلی بازار را تا حدی خوشبینانهتر کرده است.
نکته مهم در مورد رفتار ترامپ، تغییر سریع مواضع اوست. در موضوع مذاکرات صلح اوکراین، ابتدا اعلام شد مذاکرات صرفاً بین آمریکا و روسیه و با میانجیگری عربستان انجام میشود، اما در ادامه ترامپ اعلام کرد که زلنسکی و کشورهای اروپایی نیز در مذاکرات حضور خواهند داشت. این چرخش، از نگاه بازار، احتمال رسیدن سریع به توافق را کاهش میدهد؛ چرا که حضور اروپا و اوکراین روند مذاکرات را پیچیدهتر میکند و همین مسئله میتواند ریسک ژئوپولیتیک را در بازارها زنده نگه دارد.
در خصوص ایران نیز شاهد یک تغییر فضا بودهایم. پس از مواضع بسیار تند اولیه و تهدیدهای آشکار، گزارشهایی (از جمله به نقل از العربیه) منتشر شده که نشان میدهد ترامپ بهدنبال مذاکرات مستقیم و محرمانه با ایران است. اگر این مسیر تأیید شود، میتواند معادلات ژئوپولیتیک و در ادامه رفتار بازارهای مالی، انرژی و ارز را بهطور جدی تحت تأثیر قرار دهد. بنابراین رصد دقیق مواضع ترامپ و تیم او در این مقطع کاملاً حیاتی است.
در بخش دادههای اقتصادی آمریکا، گزارش خردهفروشی ژانویه شوک منفی به بازار وارد کرد. کاهش ۰.۹ درصدی فروش خردهفروشی (بزرگترین افت در حدود دو سال اخیر) این پیام را مخابره کرد که مصرفکننده آمریکایی، موتور اصلی اقتصاد آمریکا، نشانههایی از تردید و ضعف بروز داده است. این گزارش باعث شد شاخص دلار به پایینترین سطوح خود در سال ۲۰۲۵ برسد و تقریباً تمام ارزهای اصلی از جمله یورو، پوند، ین، دلار کانادا، استرالیا، نیوزیلند و فرانک سوئیس در برابر دلار تقویت شوند.
در مقابل، ژاپن امروز یک گزارش بسیار قوی منتشر کرد. رشد تولید ناخالص داخلی سالانه ۲.۸ درصدی (سومین فصل متوالی رشد) عمدتاً ناشی از افزایش سرمایهگذاری شرکتها، بهبود مصرف خصوصی و نقش مثبت صادرات خالص بوده است. این دادهها باعث تقویت ین ژاپن و ادامه فشار نزولی بر دلار شد.
با جمعبندی شرایط فعلی میتوان گفت:
-
داده ضعیف خردهفروشی آمریکا و
-
عقبنشینیها و نوسان در سیاستهای تجاری ترامپ
در کنار -
دادههای قوی ژاپن
همگی به نفع تداوم تضعیف دلار در کوتاهمدت عمل کردهاند. با توجه به اینکه امروز در آمریکا و کانادا تعطیلات (روز رؤسای جمهور) است، انتظار میرود نوسانات بازار محدود و کمدامنه باشد.
جمعبندی معاملاتی:
از منظر سنتیمنت و تکنیکال، دلار پیش از این بیشازحد خوشبینانه قیمتگذاری شده بود و اکنون وارد فاز اصلاحی شده است. استراتژی مناسب در هفته جاری میتواند فروش دلار در اصلاحهای صعودی (Sell on Rallies) باشد. هرچند اصلاحهای مقطعی رو به بالا محتمل است، اما در مجموع تمایل بازار در چند روز آینده همچنان به زیان دلار ارزیابی میشود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
