پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Friday, 14 February 2025 | جمعه ۲۶ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، اظهارات دونالد ترامپ بار دیگر محرک اصلی نوسانات بازارهای مالی بود و نقش دادههای اقتصادی در حاشیه قرار گرفت. الگوی نوسان بازار نیز تغییر کرده؛ بهگونهای که اکنون دامنه نوسانات (ATR) عمدتاً در سشن نیویورک و پس از میانه این سشن افزایش مییابد، زمانی که ترامپ دیدارها، نشستهای خبری و مواضع رسانهای خود را مطرح میکند. این در حالی است که پیشتر، اوج نوسانها اغلب در سشن لندن مشاهده میشد.
ترامپ سیاست «تعرفههای متقابل» را معرفی کرد که اتحادیه اروپا، ژاپن و هند را هدف قرار میدهد. طبق این سیاست که قرار است از اوایل آوریل اجرایی شود، تعرفه واردات کالا از این کشورها با تعرفهای که آنها بر کالاهای آمریکایی اعمال میکنند برابر خواهد شد. ترامپ بهطور خاص اتحادیه اروپا را متهم کرد که در حوزههایی مانند خودرو و مواد غذایی دریایی سیاستهای «غیربرابر و خشن» علیه آمریکا دارد. این موضعگیری در ماههای آینده میتواند فشار جدیدی بر تجارت جهانی وارد کند.
در مقابل، اظهارات ترامپ درباره جنگ اوکراین کاملاً اثر معکوس داشت و به نفع داراییهای ریسکی تمام شد. او مدعی شد که پوتین تمایل به صلح دارد و خودش بهصورت مستقیم در حال پیشبرد یک توافق است؛ هرچند زلنسکی تأکید کرده هر توافقی باید با مشارکت اوکراین و اروپا انجام شود. با این حال، همین سیگنال رسانهای کافی بود تا خوشبینی نسبت به داراییهای اروپایی افزایش یابد و شاخصهایی مانند DAX آلمان پیدرپی سقفهای تاریخی جدید ثبت کنند.
ترامپ همچنین پیشنهاد کاهش شدید هزینههای دفاعی آمریکا (حتی تا نصف) و آغاز مذاکرات برای کاهش تسلیحات هستهای با روسیه و چین را مطرح کرد؛ موضعی که کاملاً غیرمنتظره بود و باعث افت سهام شرکتهای دفاعی شد. با این حال، همزمان او هند را برای خرید تسلیحات آمریکایی بهجای روسیه تحت فشار قرار داد؛ موضوعی که نشان میدهد بخش مهمی از این مواضع میتواند جنبه رسانهای و تاکتیکی داشته باشد و نباید آن را بهعنوان یک چرخش قطعی سیاستی تلقی کرد.
در حوزه دادههای اقتصادی، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) فراتر از انتظارات منتشر شد؛ رشد ۰.۴ درصدی ماهانه در برابر انتظار ۰.۳ درصد و رشد سالانه ۳.۵ درصدی. واکنش اولیه بازار، تقویت دلار بود، اما این حرکت پایدار نماند و داراییهای ریسکی مجدداً رشد کردند. دلیل اصلی این چرخش، بررسی جزئیات گزارش بود؛ چرا که برخی از مؤلفههای اثرگذار بر شاخص PCE (معیار مورد علاقه فدرال رزرو) مانند هزینههای خدمات درمانی و بستری در بیمارستان کاهش یافته بودند. همین مسئله نگرانیها از جهش پایدار تورم را تعدیل کرد.
بازار اوراق قرضه آمریکا نیز واکنش مثبتی نشان داد و بازدهیها کاهش یافت؛ نشانهای از اینکه سرمایهگذاران در افق بلندمدت همچنان به کنترل تورم و امکان کاهش نرخ بهره در آینده باور دارند.
همچنین درخواستهای اولیه بیمه بیکاری آمریکا به ۲۱۳ هزار نفر کاهش یافت که بهتر از انتظارات بود و نشان داد بازار کار آمریکا همچنان قدرتمند است. این گزارش، بخش زیادی از نگرانیهای ایجادشده توسط داده ضعیف هفته قبل را خنثی کرد.
در مجموع میتوان گفت سیاستها و مواضع دونالد ترامپ اکنون به مهمترین عامل درجهیک بازارها تبدیل شدهاند؛ چه در حوزه جنگ تجاری، چه ژئوپلیتیک و چه انتظارات تورمی. در چنین فضایی، پیگیری لحظهای اظهارات ترامپ، بهویژه در سشن نیویورک، برای معاملهگران ضروری است.
امروز گزارش خردهفروشی آمریکا منتشر میشود و تمرکز بازار بر این است که آیا مصرفکننده آمریکایی همچنان موتور محرک اقتصاد باقی مانده یا نشانههایی از افت تقاضا دیده خواهد شد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
