پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Thursday, 13 February 2025 | پنجشنبه ۲۵ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته داده تورمی ایالات متحده منتشر شد که بازارها را بهطور جدی غافلگیر کرد. گزارش CPI آمریکا بالاتر از انتظارات اعلام شد؛ بهطوریکه تورم ماهانه ۰.۵ درصد و تورم هسته (Core CPI) نیز نزدیک به ۰.۵ درصد رشد کرد که بالاترین میزان در حدود دو سال اخیر محسوب میشود.
این گزارش همانطور که از قبل هشدار داده بودیم، باعث تقویت دلار و تضعیف داراییهای ریسکی شد.
عامل اصلی جهش تورم، افزایش قیمت خودروهای دستدوم، بیمه خودرو و کرایه سفرهای هوایی بود. در نتیجه، بازارها انتظارات خود از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را بهشدت تعدیل کردند و اکنون قیمتگذاری بازار نشان میدهد که احتمالاً تنها یک کاهش نرخ بهره آن هم در ماه سپتامبر ۲۰۲۵ انجام شود؛ تغییری مهم در چشمانداز سیاست پولی آمریکا.
اندکی پس از انتشار این گزارش، جروم پاول در کنگره آمریکا حاضر شد و تلاش کرد از شدت واکنش بازار بکاهد. او تأکید کرد که فدرال رزرو به یک یا دو داده نگاه نمیکند، بلکه روند کلی تورم و اقتصاد را مدنظر قرار میدهد.
پاول همچنین گفت تمرکز فدرال رزرو بر دادههای اقتصادی داخلی است و سیاستهای تجاری دولت ترامپ مستقیماً در حوزه تصمیمگیری آنها قرار ندارد. او بار دیگر بر استقلال فدرال رزرو تأکید کرد و اعلام نمود که تا پایان دوره ریاست خود در سال ۲۰۲۶ در سمتش باقی خواهد ماند.
در حالت عادی، ترکیب تورم بالاتر و موضعگیری محتاطانه پاول باید به زیان داراییهای ریسکی تمام میشد، اما یک عامل ژئوپلیتیک ورق را برگرداند.
خبری منتشر شد مبنی بر اینکه دونالد ترامپ و ولادیمیر پوتین گفتوگویی حدود ۹۰ دقیقهای درباره جنگ اوکراین داشتهاند. طبق اظهارات ترامپ، این گفتگو حول محور پایان جنگ، کاهش تنشها و حتی همکاریهای آتی بوده و گفته شده پوتین از ترامپ برای دیدار حضوری دعوت کرده است؛ دیداری که احتمالاً در عربستان سعودی یا امارات برگزار خواهد شد.
همچنین اعلام شده که ترامپ قصد دارد طرح صلح خود برای اوکراین را در کنفرانس امنیتی مونیخ ارائه کند.
این خبر بهطور موقت جو ریسکپذیری را به بازارها بازگرداند، باعث رشد شاخصهای سهام از کفها شد و دلار بخشی از قدرت خود را از دست داد. هرچه چشمانداز صلح در اوکراین پررنگتر شود، بازارها ذاتاً ریسکپذیرتر خواهند شد.
در بریتانیا نیز گزارش رشد اقتصادی سهماهه چهارم ۲۰۲۴ منتشر شد که بهتر از انتظارات بازار بود. این داده میتواند تا حدی از فشار انتظارات داویش نسبت به پوند بکاهد و این تصور را که بانک انگلستان مجبور به کاهش سریع و شدید نرخ بهره است، کمی تعدیل کند.
در ادامه امروز، دو گزارش بسیار مهم از آمریکا منتشر میشود:
-
تورم تولیدکننده (PPI) در ساعت ۱۷:۰۰
-
مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری همزمان با آن
اگر PPI نیز بالاتر از انتظارات باشد، بازار احتمالاً به این جمعبندی میرسد که شاخص PCE (معیار مورد علاقه فدرال رزرو) نیز در خوانش بعدی بالا خواهد بود.
در این صورت، دلار میتواند تقویت تازهای را تجربه کند و حتی فراتر از رشد روز گذشته حرکت کند، زیرا انتظارات برای ثابت ماندن نرخ بهره در سطح بالا برای مدت طولانیتر تقویت خواهد شد.
همچنین بازار با دقت بررسی خواهد کرد که آیا افزایش اخیر مدعیان بیکاری موقتی بوده یا نشانه آغاز یک روند جدید در بازار کار آمریکا است.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
