پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Monday, 10 February 2025 | دوشنبه ۲۲ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۴۸ ساعت گذشته، همانطور که انتظار میرفت، دونالد ترامپ بار دیگر با مواضع و توییتهای جدید خود جهت بازارهای مالی را تغییر داد. اعلام اعمال تعرفه بر فولاد، آلومینیوم و برخی اقلام دیگر فضای ریسکگریزی را تقویت کرد؛ موضوعی که باعث تضعیف ارزهای کالایی بهویژه دلار استرالیا (حتی با گپ منفی) و تقویت دوباره طلا شد.
این واکنشها در حالی رخ داد که گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه بسیار قوی بود، اما نگرانیهای مربوط به جنگهای تجاری و تنشهای ژئوپلیتیک اجازه نداد طلا تحت فشار دلاری قرار بگیرد و حتی آن را به سمت فتح سقفهای تاریخی جدید سوق داد.
در حوزه ژئوپلیتیک، امیدها به آتشبس یا پایان جنگ اوکراین کمرنگتر شد. اظهارات معاون وزیر خارجه روسیه نشان داد که از نگاه مسکو، آمریکا هنوز پیشنهاد عملی و قابل اتکایی برای آتشبس ارائه نکرده است. در میدان نبرد نیز روسیه پیشروی خود را ادامه میدهد، در حالی که کمکهای نظامی غرب به اوکراین افزایش یافته؛ از جمله ورود جنگندههای میراژ ۲۰۰۰ فرانسه و ادامه تحویل F-16. همچنین گزارشهایی از توافق ترامپ و زلنسکی درباره دسترسی آمریکا به منابع معدنی کمیاب اوکراین در قبال تداوم کمکها منتشر شده است. این مجموعه عوامل نشان میدهد فضای ریسکگریزی همچنان پابرجاست.
اما مهمترین دادهها در روز جمعه ۷ فوریه از ایالات متحده منتشر شد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) نشان داد که در ژانویه ۱۴۳ هزار شغل ایجاد شده؛ کمتر از انتظار ۱۷۵ هزار واحد، اما بازنگری دو ماه قبل بیش از ۱۰۰ هزار شغل افزایشی داشت و این ضعف ظاهری را جبران کرد.
نکات بسیار مهم گزارش عبارت بودند از:
-
کاهش نرخ بیکاری از ۴.۱٪ به ۴٪
-
افزایش دستمزد ساعتی به میزان ۰.۵٪ ماهانه (بالاتر از انتظار ۰.۳٪)
این ترکیب بهوضوح نشان میدهد بازار کار آمریکا همچنان بسیار قوی است. با چنین دادههایی، فدرال رزرو هیچ چراغ سبزی برای آغاز دوباره کاهش نرخ بهره دریافت نمیکند. همانطور که اشاره شد، این گزارش باید به نفع دلار تمام میشد و دلار نیز تقویت شد، هرچند طلا به دلیل ریسکهای غیراقتصادی مسیر جداگانهای را دنبال کرد.
گزارش دانشگاه میشیگان نیز تصویر مشابهی ارائه داد. اگرچه شاخص اعتماد مصرفکننده کاهش یافت (به زیان داراییهای ریسکی)، اما انتظارات تورمی مصرفکنندگان به ۴.۳٪ افزایش پیدا کرد؛ بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۳ و حدود یک واحد درصد بالاتر از ماه قبل.
این موضوع در کنار NFP قوی، دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک کاملاً میبندد و حتی برخی تحلیلگران اکنون احتمال میدهند تا پایان ۲۰۲۵ کاهش نرخی رخ ندهد.
در کانادا نیز گزارش بازار کار بسیار قوی بود:
-
ایجاد ۷۶ هزار شغل
-
کاهش نرخ بیکاری
این دادهها بهوضوح به سود دلار کانادا عمل کرد، بهخصوص با توجه به تعویق ۳۰ روزه تعرفههای تجاری بین آمریکا و کانادا که فرصتی برای مصالحه و کاهش تنش فراهم کرده است. دلار کانادا هفته گذشته عملکرد بسیار خوبی داشت.
در چین، دادههای تورمی تصویر نگرانکنندهای ارائه دادند:
-
افزایش تورم مصرفکننده به بالاترین سطح ۵ ماهه
-
تداوم کاهش تورم تولیدکننده (PPI)
این ترکیب برای اقتصاد چین مطلوب نیست؛ زیرا از یک سو فشار قیمتی مصرفکننده افزایش مییابد و از سوی دیگر تولیدکننده در رکود باقی میماند، که دست بانک مرکزی چین را برای تشدید سیاستهای انبساطی میبندد. این موضوع میتواند به احتیاط بیشتر بازارهای جهانی نسبت به چشمانداز چین منجر شود.
در تقویم امروز، دادههای آلمان در ساعت ۱۳:۰۰ منتشر میشود و سخنرانی خانم کریستین لاگارد در ساعت ۱۷:۳۰ میتواند بر بازارهای اروپایی اثرگذار باشد. بهجز این موارد، رویداد اقتصادی بسیار مهم دیگری در برنامه امروز دیده نمیشود.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
