پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Friday, 7 February 2025 | جمعه ۱۹ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته مهمترین رویداد بازارهای مالی، نشست بانک انگلستان (BoE) بود. همانطور که انتظار میرفت، بانک انگلستان نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۴.۵ درصد رساند؛ حرکتی که بازار با احتمال بالای ۹۲ درصد از قبل قیمتگذاری کرده بود.
با این حال، پوند پس از اعلام تصمیم تضعیف شد و دلیل آن نه خود کاهش نرخ، بلکه پیامهای درونی نشست بود.
نکته کلیدی این بود که در کمیته ۹ نفره سیاست پولی (MPC)، همه اعضا بدون حتی یک مخالف، موافق کاهش نرخ بهره بودند. فراتر از آن، دو عضو خواهان کاهش تندتر ۵۰ واحد پایهای بودند؛ موضوعی بسیار مهم، زیرا یکی از این افراد در گذشته از چهرههای کاملاً هاوکیش و مخالف کاهش نرخ بهره محسوب میشد.
این چرخش جدی در ترکیب MPC نشان میدهد نگرانی درباره وضعیت اقتصاد بریتانیا بهطور محسوسی افزایش یافته و بانک انگلستان آماده حمایت پررنگتری از اقتصاد است؛ نتیجه طبیعی آن، فشار ساختاری بر پوند خواهد بود.
بانک انگلستان همچنین پیشبینی رشد اقتصادی ۲۰۲۵ را از ۱.۵٪ به ۰.۷۵٪ کاهش داد؛ یعنی نصف کردن برآورد رشد. چنین بازنگری شدیدی، اعترافی روشن به چالشهای جدی اقتصاد بریتانیاست.
اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، در کنفرانس خبری گفت که مسیر کاهشهای بعدی نرخ بهره تدریجی و محتاطانه خواهد بود، اما ترکیب این صحبتها با رأیگیری MPC و کاهش چشمانداز رشد، سیگنال روشنی به بازار داد.
برآیند این عوامل به این معناست که:
پوند در برابر یورو مستعد تضعیف بیشتر است (EUR/GBP صعودی) و پوند در برابر ین ژاپن نیز احتمالاً کفهای مهم گذشته، از جمله کف آگوست ۲۰۲۴، را از دست خواهد داد.
در ایالات متحده، گزارش مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری منتشر شد که نشان داد این عدد ۱۱ هزار نفر افزایش یافته و به ۲۱۹ هزار نفر رسیده است؛ کمی بالاتر از انتظارات.
با این حال، میانگین چهار هفتهای همچنان در سطح پایین ۲۱۶٬۷۵۰ نفر قرار دارد. این ارقام هنوز هیچ نشانهای از ضعف معنادار در بازار کار آمریکا نشان نمیدهند و اخراجها کماکان محدود هستند.
در حوزه ژئوپلیتیک، دونالد ترامپ تحریمهای جدیدی علیه بخش نفت، انرژی و حملونقل ایران در چارچوب کمپین فشار حداکثری اعمال کرد. نفت از کفهای خود کمی فاصله گرفت، اما واکنش بازار نشان میدهد که نگرانی جدی درباره حذف کامل عرضه نفت ایران فعلاً وجود ندارد.
در مقابل، خبری که بهطور محسوسی به نفع داراییهای اروپایی عمل کرد، گمانهزنیها درباره دیدار احتمالی ترامپ و پوتین و برگزاری کنفرانس صلح برای پایان جنگ اوکراین بود. بر اساس این سناریو، آتشبس برقرار میشود، درگیری متوقف میگردد و روسیه مناطق تحت کنترل فعلی خود را حفظ میکند.
همین خوشبینی باعث شد شاخص دکس آلمان رشد قدرتمندی را تجربه کند و سقف تاریخی جدیدی ثبت شود.
امروز تمرکز اصلی بازار روی گزارش اشتغال آمریکا (NFP) است. پیشبینیها حاکی از ایجاد حدود ۱۷۰ هزار شغل در ژانویه و ثبات نرخ بیکاری در ۴.۱٪ است.
با توجه به دادههای اخیر بازار کار، پایین بودن سطح اخراجها و گزارشهای PMI، انتظار میرود گزارش امروز قوی باشد و در صورت تحقق، به تقویت دوباره دلار منجر شود. در چنین سناریویی، بعید است داده امروز بتواند جهشی قدرتمند به نفع طلا ایجاد کند.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
