پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
سهشنبه ۳۰ آوریل ۲۰۲۴ | ۱۱ اردیبهشت ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفآزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، مهمترین داده منتشرشده مربوط به گزارش تورم آلمان بهعنوان بزرگترین اقتصاد اروپا بود. تورم سالانه در سطح ۲.۲ درصد باقی ماند که همچنان پایینترین سطح از ماه می ۲۰۲۱ محسوب میشود و اندکی پایینتر از انتظار بازار بود. نکته کلیدی این گزارش، کاهش شتاب تورم بخش خدماتی از ۳.۷ درصد به ۳.۴ درصد بود؛ بخشی که بیشترین اهمیت را برای سیاستگذاران بانک مرکزی اروپا دارد.
در مقابل، عامل اصلی حفظ تورم عمومی در این سطح، افزایش قیمت مواد غذایی بود، در حالی که اثر کاهشی قیمت انرژی عملاً از بین رفته است. تورم هسته که اقلام پرنوسان مانند غذا و انرژی را حذف میکند، به ۳ درصد کاهش یافت؛ پایینترین سطح از مارس ۲۰۲۲. مجموعه این دادهها نشان میدهد فشارهای تورمی در اروپا با سرعت بیشتری نسبت به ایالات متحده و بریتانیا در حال فروکش است.
این شرایط احتمال اجرای اولین کاهش نرخ بهره توسط ECB در نشست ژوئن را تقویت میکند؛ موضوعی که از منظر اقتصادی خبر مثبتی برای اروپا، اما برای یورو یک عامل منفی تلقی میشود. بهویژه آنکه بازار به این جمعبندی رسیده بانک مرکزی اروپا زودتر از فدرال رزرو وارد فاز انبساط پولی خواهد شد و همین موضوع یورو را در برابر دلار و حتی ارزهای کالایی آسیبپذیر میکند.
ضعف یورو با انتشار شاخص احساسات اقتصادی اروپا تشدید شد؛ شاخصی که با افت ۶ واحدی به ۹۵.۶ رسید. بیشترین افت در بخش کارخانهای ثبت شد؛ بخشی که به پایینترین سطح خود از جولای ۲۰۲۰ رسیده است. مشکلات ساختاری صنایع اروپا، بهویژه پس از قطع دسترسی به انرژی ارزان روسیه، باعث کاهش مزیت رقابتی و تداوم فشار بر بخش تولید شده است.
در همین راستا، انتظارات تورمی مصرفکنندگان اروپایی نیز کاهش یافت و نشان میدهد فشارهای قیمتی در آینده احتمالاً محدودتر خواهد بود؛ عاملی که دست ECB را برای ادامه کاهش نرخ بهره بازتر میکند، اما همزمان چشمانداز رشد صنعتی اروپا را تیرهتر میسازد.
در آسیا، دادههای بخش کارخانهای چین در ظاهر مثبت بود، اما جزئیات نشان میدهد این بهبود بیشتر ناشی از شرایط مقطعی و رقابت شدید قیمتی است. با وجود افزایش هزینههای ورودی، بنگاهها ناچار به کاهش قیمتها شدهاند که نشانهای از ضعف تقاضای پایدار محسوب میشود.
در استرالیا، ضعف خردهفروشی باعث شد دلار استرالیا پس از چند هفته عملکرد بسیار قوی، وارد فاز اصلاحی شود. با این حال، این حرکت بیشتر یک اصلاح کوتاهمدت ارزیابی میشود؛ چرا که با توجه به دادههای تورمی اخیر، انتظار میرود بانک مرکزی استرالیا برخلاف ECB در کوتاهمدت به سمت کاهش نرخ بهره حرکت نکند. همین واگرایی سیاستی میتواند بار دیگر از دلار استرالیا در سطوح پایینتر حمایت کند.
در ادامه امروز، بازارها به GDP ماهانه کانادا، شاخص هزینه نیروی کار آمریکا و گزارش اعتماد مصرفکننده توجه خواهند داشت. با این حال، تا پیش از نشست مهم فدرال رزرو، بعید است شاهد شکستهای پایدار در سطوح تکنیکال باشیم و به نظر میرسد پول هوشمند همچنان رویکردی محتاطانه در پیش بگیرد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
