پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Monday, 27 January 2025 | دوشنبه ۸ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در پایان هفته گذشته و بهویژه در روز جمعه، با افزایش نرخ بازدهی اوراق ژاپن (JGB) همانطور که پیشتر در کانال تلگرام پیپوایز اشاره شده بود، بهتدریج فضای ریسکگریزی بر بازارهای مالی حاکم شد. این فضا صرفاً حاصل دادههای اقتصادی نبود و مواضع تهاجمی دونالد ترامپ نقش پررنگی در تشدید آن ایفا کرد.
ترامپ بار دیگر بحث اعمال تعرفه علیه کانادا و مکزیک را مطرح کرد و در مورد کلمبیا با ادبیاتی بسیار تند وارد تقابل شد. امتناع اولیه دولت کلمبیا از پذیرش مهاجران غیرقانونی بازگرداندهشده از آمریکا، با واکنش فوری ترامپ شامل تعرفههای سنگین و تحریم برخی مقامات کلمبیایی مواجه شد؛ اقدامی که نهایتاً به عقبنشینی دولت کلمبیا انجامید. این رویداد، برای بازارها یک پیام روشن داشت: ترامپ آماده است از ابزار تعرفه و تهدید بهعنوان سلاح سیاسی استفاده کند.
در همین راستا، گزارشها از مکالمه بسیار تند ترامپ با رهبر دانمارک درباره گرینلند نیز نگرانیها را افزایش داد. لحن قاطع ترامپ درباره کنترل و نفوذ آمریکا بر گرینلند، نشان میدهد که تنشهای ژئوپلیتیکی برخلاف تصور برخی، بهسرعت فروکش نخواهد کرد و حتی احتمال تشدید دوباره تنشها وجود دارد.
عامل منفی دیگر، انتشار اخباری از سوی یک شرکت هوش مصنوعی چینی بود که بهطور ضمنی کارایی و توجیه سرمایهگذاریهای عظیم اخیر در حوزه AI را زیر سؤال برد. این موضوع بهویژه در سهام فناوری و بازار کریپتو تردیدهایی ایجاد کرد و به تقویت جو ریسکگریزی دامن زد.
از سوی دیگر، بازنگریهای اخیر بانک مرکزی اروپا که شامل کاهش برآورد رشد اقتصادی و افزایش پیشبینی تورم بود، یادآور این نکته شد که بازارها نمیتوانند صرفاً با چند موضعگیری ملایم یا ژستهای صلحطلبانه، ریسکهای ساختاری موجود را نادیده بگیرند.
همزمان، دادههای PMI چین نیز ناامیدکننده بودند و تداوم رکود در بخش کارخانهای این کشور را تأیید کردند؛ در حالی که بخش غیرکارخانهای و خدماتی نیز نشانههایی از ضعف و افت مومنتوم نشان داد. این مسئله بخشی از خوشبینی قبلی بازار نسبت به بهبود چین را تعدیل کرد.
با در نظر گرفتن مجموعه این عوامل—مواضع تهاجمی ترامپ، ضعف دادههای چین، فضای ریسکگریزی و نزدیکی نشست کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC)—به نظر میرسد تا زمان برگزاری نشست فدرال رزرو، داراییهای ریسکی از جمله سهام، کریپتوکارنسیها و ارزهای کالایی همچنان زیر فشار باقی بمانند.
پس از نشست، مسیر بازارها تا حد زیادی به این بستگی خواهد داشت که آیا فدرال رزرو بار دیگر سیگنالهای تسهیلی و انبساطی ارائه میدهد یا خیر.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
