پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Wednesday, 22 January 2025 | چهارشنبه ۲ بهمن ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در بازارهای مالی کماکان جو خوشبینی محتاطانه حاکم است؛ خوشبینیای که عمدتاً از این تصور نشأت میگیرد که دونالد ترامپ و تیم اقتصادی او تعرفههای تجاری را نه بهصورت ناگهانی، بلکه تدریجی و با احتیاط اعمال خواهند کرد. همین نگاه باعث شده ارزهای کالایی و شاخصهای سهام تقویت شوند و دلار آمریکا تحت فشار باقی بماند. با این حال، بازار هنوز بهطور کامل به عقبنشینی ترامپ از مواضع قبلیاش اطمینان ندارد و سابقه تغییرات ناگهانی مواضع او باعث شده سرمایهگذاران همچنان با احتیاط عمل کنند.
نکته کلیدی این است که حساسیت ترامپ نسبت به عملکرد شاخصهای سهام آمریکا بسیار بالاست و بهاحتمال زیاد تمایلی ندارد آغاز دوره جدید ریاستجمهوریاش با ریزش بازار سهام همزمان شود. همین موضوع احتمال وقوع یک جنگ تجاری گسترده در کوتاهمدت را کاهش داده، هرچند در میانمدت افزایش تدریجی تعرفهها همچنان سناریوی محتمل بازار محسوب میشود.
در حوزه دادههای اقتصادی، آمارهای اخیر عمدتاً نشانههایی از کاهش فشارهای تورمی را نشان میدهند. در کانادا، شاخص CPI میانی از ۲.۶٪ به ۲.۴٪ و Trim CPI از ۲.۶٪ به ۲.۵٪ کاهش یافت که با مسیر مورد انتظار بانک مرکزی کانادا همخوانی دارد و نشان میدهد تورم بهتدریج به سمت هدف ۲ درصدی حرکت میکند. این گزارشها برای دلار کانادا ارزیابی خنثی تا کمی مثبت دارند، بهویژه با توجه به اینکه بازار پیشتر پوزیشنهای فروش قابلتوجهی روی این ارز گرفته بود.
در نیوزیلند نیز تورم فصلی تنها ۰.۵٪ افزایش یافت که نسبت به فصل قبل کاهش محسوسی را نشان میدهد و تأییدکننده ادامه افت فشارهای تورمی است. در مجموع، فضای ریسکپذیری بازار فعلاً مانع افت ارزهای کالایی شده و از تقاضا برای آنها حمایت میکند.
از منظر ژئوپلیتیک، تنشها بهطور محسوسی کاهش یافتهاند. توقف حملات از سوی یمن، تداوم آتشبس میان اسرائیل و حماس و آرامش نسبی در مرز اسرائیل و لبنان باعث شده ریسکهای سیاسی فعلاً در پسزمینه بازار قرار بگیرند. تحولات سوریه نیز در حال حاضر تأثیر معناداری بر بازارهای جهانی ندارد.
در تقویم امروز، داده مهمی منتشر نمیشود و تنها سخنرانی یکی از اعضای بانک مرکزی اروپا در ساعت ۱۸:۴۵ به وقت تهران میتواند حاوی اشاراتی درباره سیاست پولی باشد. با توجه به اظهارات اخیر مقامات ECB، بازار برای سال ۲۰۲۵ بین ۴ تا ۵ مرحله کاهش نرخ بهره را قیمتگذاری کرده است؛ سناریویی که در نبود یک شوک تورمی، همچنان منطقی به نظر میرسد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
