پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Thursday, 16 January 2025 | پنجشنبه ۲۶ دی ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته گزارش تورم مصرفکننده ایالات متحده منتشر شد. تورم کلی (CPI) در مقیاس ماهانه ۰.۴ درصد و در مقیاس سالانه ۲.۹ درصد افزایش یافت که کاملاً مطابق با انتظارات بازار بود. اما نکته مهمتر در بخش تورم هستهای یا Core CPI بود؛ جایی که تورم ماهانه تنها ۰.۲ درصد و تورم سالانه ۳.۲ درصد ثبت شد، در حالی که بازار انتظار رشد ۰.۳ درصدی ماهانه را داشت. این رقم بهطور معناداری پایینتر از پیشبینیها منتشر شد و از شدت نگرانیها درباره شکلگیری یک تورم چسبنده در اقتصاد آمریکا کاست.
انتشار این دادهها باعث افت محسوس نرخهای بازده اوراق قرضه شد و در نتیجه یک چرخش ریسکپذیری مثبت در بازارها شکل گرفت. شاخصهای سهام، بازار کریپتوکارنسیها و ارزهای کالایی بهصورت یکپارچه رشد کردند و دلار تحت فشار قرار گرفت. با این حال، هنوز نمیتوان با قطعیت گفت روند صعودی شاخص دلار که از اواخر سپتامبر آغاز شده به پایان رسیده است. دادههای اقتصادی آمریکا همچنان در مجموع قوی هستند، اما از آنجا که بازار تا حد زیادی روی تداوم فشارهای تورمی حساب کرده بود، انتشار دادههایی که نشانه کاهش این فشارها را نشان میدهد میتواند به یک اصلاح نزولی در شاخص دلار منجر شود، نه لزوماً تغییر کامل روند.
در ادامه، چند تن از اعضای فدرال رزرو از جمله جان ویلیامز رئیس فدرال رزرو نیویورک، بارکین از ریچموند و گلزبی از شیکاگو درباره تورم اظهارنظر کردند. لحن صحبتها محتاطانه اما تا حدی خوشبینانه بود. هیچیک از آنها زمان مشخصی برای ازسرگیری کاهش نرخ بهره اعلام نکردند که نشاندهنده تداوم نگرانیها نسبت به پایداری مسیر تورم است. در حال حاضر، بازارها احتمال میدهند در سال ۲۰۲۵ مجموعاً حدود ۰.۴ درصد کاهش نرخ بهره رخ دهد؛ یعنی چیزی بین یک تا دو مرحله کاهش. این انتظارات نسبت به چند روز قبل افزایش یافته و به نفع داراییهای ریسکی تمام شده است.
در استرالیا، گزارش اشتغال منتشر شد که در ظاهر بسیار قوی بود؛ بیش از ۵۶ هزار شغل جدید ایجاد شد که تقریباً چهار برابر پیشبینی بازار بود. با این حال، بخش عمده این رشد مربوط به مشاغل پارهوقت بود و اشتغال تماموقت کاهش یافت. نرخ بیکاری نیز به ۴ درصد افزایش پیدا کرد که دلیل اصلی آن رشد قابلتوجه نرخ مشارکت نیروی کار تا سطح ۶۷.۱ درصد بود. در مجموع، این گزارش را میتوان مثبت اما محتاطانه ارزیابی کرد؛ گزارشی که احتمال کاهش نرخ بهره در ماه فوریه را بهطور کامل منتفی نمیکند.
در بریتانیا، دادههای اقتصادی ضعیفتر از انتظار بودند. رشد اقتصادی کمتر از پیشبینیها ثبت شد و تراز تجاری کالاها نیز پایینتر از انتظار قرار گرفت. این دادهها میتواند پوند را همچنان تحت فشار نگه دارد، هرچند در فضای فعلی ریسکپذیری، ارزهایی مانند پوند نیز ممکن است بهطور مقطعی از جو مثبت بازار منتفع شوند.
امروز تمرکز بازار بر گزارشهای مهمی از ایالات متحده خواهد بود؛ از جمله خردهفروشی، مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری و شاخص کارخانهای فیلادلفیا. گزارش امپایر استیت که روز گذشته منتشر شد بسیار ضعیفتر از انتظار بود و بار دیگر نشان داد بخش صنعتی، حتی در آمریکا، همچنان با چالشهای جدی مواجه است؛ هرچند نشانههایی از بهبود تدریجی دیده میشود اما هنوز برای صحبت از یک چرخش کامل زود است.
در حوزه ژئوپلیتیک، خبر توافق آتشبس و تبادل گروگانها میان اسرائیل و حماس موجی از خوشبینی ایجاد کرده است. با این حال، این خوشبینی میتواند شکننده باشد و باید دید پس از اجرای مراحل اولیه توافق، آیا طرفین به آن پایبند خواهند ماند یا خیر.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
