پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Wednesday, 15 January 2025 | چهارشنبه ۲۵ دی ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در معاملات روز گذشته و امروز مجموعهای از گزارشهای مهم تورمی منتشر شد که بیشترین توجه بازار را به خود جلب کرد. ابتدا از ایالات متحده شروع میکنیم؛ جایی که گزارش تورم تولیدکننده آمریکا (PPI) برای ماه دسامبر با یک غافلگیری همراه بود. این شاخص در مقیاس ماهانه تنها ۰.۲ درصد افزایش یافت و در مقیاس سالانه به ۳.۳ درصد رسید، در حالی که پیشبینی بازار برای رشد ماهانه ۰.۳ درصد و رشد سالانه ۳.۴ درصد بود. این ارقام پایینتر از انتظارات باعث کاهش نگرانیها نسبت به شکلگیری یک تورم چسبنده و غیرقابلکنترل در اقتصاد آمریکا شد و در نتیجه دلار تحت فشار قرار گرفت.
دلار طی ماههای اخیر بر دو ستون اصلی تکیه داشت: نخست دادههای قوی در حوزه رشد و تورم که فدرال رزرو را به اتخاذ رویکردی محتاطانه در کاهش نرخ بهره سوق داده بود، و دوم نگرانیها درباره تعرفهها و احتمال تشدید جنگ تجاری از سوی دولت جدید ترامپ. با انتشار گزارش ضعیفتر از انتظار PPI، یکی از مهمترین ستونهای حمایتی دلار تضعیف شد. اگر گزارش تورم مصرفکننده آمریکا (CPI) که امروز منتشر میشود نیز نشانهای از کاهش فشارهای تورمی نشان دهد، دلار میتواند بخش مهمی از قدرت خود را از دست بدهد؛ بهویژه با توجه به اینکه بازار در هفتههای گذشته بهشدت روی دلار پیشخرید شده است.
در کنار این موضوع، اخبار مربوط به تعرفهها نیز کمی از شدت نگرانی بازار کاسته است. گمانهزنیها حاکی از آن است که افزایش تعرفهها بهصورت تدریجی و پلکانی انجام خواهد شد، نه ناگهانی. این مسئله امید به امکان توافقهای مقطعی و کاهش تنشهای تجاری را افزایش داده است؛ موضوعی که میتواند در صورت تداوم، فشار بیشتری بر دلار وارد کند.
در سایر بخشهای اقتصاد آمریکا، دادههای مثبتی نیز منتشر شد. شاخص خوشبینی کسبوکارهای کوچک (NFIB) به سطح ۱۰۵.۱ رسید که بالاترین مقدار از اکتبر ۲۰۱۸ محسوب میشود. این موضوع نشان میدهد فعالان اقتصادی خرد نسبت به سیاستهای دولت جدید و چشمانداز فعالیتهای خود خوشبین هستند. با این حال، نگرانی مصرفکنندگان، بهویژه در ارتباط با تعرفهها، همچنان پابرجاست و تصویر کلی اقتصاد آمریکا را در وضعیت دوگانهای قرار داده است.
در بریتانیا نیز گزارش تورم منتشر شد که نشاندهنده کاهش فشارهای قیمتی بود. نرخ تورم سالانه به ۲.۵ درصد کاهش یافت و تورم هستهای نیز به ۳.۲ درصد رسید. این دادهها از دید بازار برای پوند خبر مثبتی تلقی میشود، زیرا کاهش تورم میتواند زمینه را برای افت نرخ بازده اوراق قرضه فراهم کند. در روزهای گذشته افزایش شدید بازده اوراق دولتی بریتانیا یکی از عوامل فشار بر پوند بود و انتشار این گزارش میتواند بخشی از آن نگرانیها را تعدیل کند.
امروز تمرکز اصلی بازار بر گزارش تورم مصرفکننده آمریکا خواهد بود. پیشبینی میشود تورم سالانه به ۲.۹ درصد برسد. هر عددی پایینتر از انتظار میتواند به زیان دلار و به نفع داراییهای ریسکی تمام شود، در حالی که رقم بالاتر از انتظار مجدداً از دلار حمایت خواهد کرد. پس از انتشار این گزارش، چندین عضو کمیته بازار باز فدرال رزرو از جمله بارکین، کاشکاری، ویلیامز، تیلور و گلزبی نیز سخنرانی خواهند داشت که لحن آنها میتواند جهتگیری بازار را شفافتر کند.
در حوزه ژئوپلیتیک نیز پیشنویس توافق آتشبس و تبادل گروگانها میان اسرائیل و حماس منتشر شده است. این توافق بهصورت مرحلهای طراحی شده و شامل آزادی تدریجی گروگانها و عقبنشینیهایی از سوی اسرائیل است. باید دید در روزهای آینده این توافق نهایی میشود یا صرفاً تلاشی مقطعی برای کاهش تنشها پیش از آغاز رسمی دولت جدید آمریکا خواهد بود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
