پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Monday,06 January 2025 | دوشنبه … دی ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در آخرین روز کاری هفته گذشته، گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) بخش کارخانهای ایالات متحده منتشر شد که بهطور محسوسی بهتر از انتظارات بازار بود. این شاخص از سطح ۴۸.۴ در نوامبر به ۴۹.۳ در دسامبر افزایش یافت؛ در حالیکه پیشبینی بازار حدود ۴۸.۲ بود. هرچند عدد نهایی هنوز زیر مرز ۵۰ قرار دارد، اما جهت حرکت گزارش بسیار مهم و معنادار است.
نکتهای که برای دلار آمریکا اهمیت ویژه دارد، ترکیب درونی این گزارش است. سفارشهای جدید برای دومین ماه متوالی بالای سطح ۵۰ قرار گرفتند و شاخص تولید نیز از ۴۶.۸ به حوالی ۵۰ رسید که بالاترین سطح از ماه می محسوب میشود. بخش قیمتها نیز جهش قابلتوجهی داشت و از ۵۰.۳ به ۵۲.۵ رسید که نشانهای از بازگشت فشارهای قیمتی در بخش تولیدی آمریکاست. تنها بخش ضعیف گزارش، اشتغال بود که از ۴۸ به ۴۵ کاهش یافت و همچنان در محدوده انقباض باقی مانده؛ بخشی از این ضعف نیز به تعدیلات موقتی نیروی کار و اثرات اعتصابهای قبلی از جمله در بوئینگ بازمیگردد.
در مجموع، تصویر کلی PMI نشان میدهد که بخش صنعتی آمریکا نسبت به چین، اروپا و بریتانیا وضعیت بهتری دارد. یکی از دلایل مهم این برتری آن است که بخش بزرگی از تولیدات صنعتی آمریکا مصرف داخلی دارد و کمتر در معرض شوکهای منفی اقتصاد جهانی قرار میگیرد. البته آن دسته از شرکتهایی که صادراتمحور هستند، نسبت به سیاستهای تعرفهای احتمالی دولت ترامپ و واکنش متقابل شرکای تجاری آمریکا نگرانیهایی دارند؛ اما در کل فضای کسبوکار صنعتی آمریکا خوشبینانهتر از سایر اقتصادهای بزرگ است.
در چین، گزارشهای PMI تصویری ترکیبی ارائه دادند. بخش کارخانهای همچنان در وضعیت ضعف قرار دارد و شاخص ترکیبی PMI از ۵۲.۳ به ۵۱.۴ کاهش یافت که پایینترین سطح از سپتامبر است. نکته مثبت گزارش چین مربوط به کاهش هزینهها و قیمتها بود؛ بهطوری که هزینههای ورودی به پایینترین سطح ۹ ماه اخیر رسید و قیمت فروش محصولات نیز برای نخستینبار در سه ماه گذشته کاهش یافت. این موضوع دست بانک مرکزی چین را برای ادامه سیاستهای انبساطی و کاهش بیشتر نرخ بهره بازتر میکند، هرچند در مجموع دادهها متوسط و نه چندان قدرتمند ارزیابی میشوند.
در حوزه سیاسی، خبر مهم مربوط به کانادا است. بر اساس گزارشها و فشارهای فزاینده در نظرسنجیها و درون حزب لیبرال، احتمال زیادی وجود دارد که جاستین ترودو نخستوزیر کانادا طی روزهای آینده استعفای خود را اعلام کند. این تحول در نگاه بلندمدت میتواند به نفع اقتصاد و دلار کانادا باشد؛ چرا که احتمال قدرتگیری حزب محافظهکار افزایش یافته و این حزب روابط بهتری با جمهوریخواهان آمریکا و شخص ترامپ دارد. در چنین سناریویی، ریسک اعمال تعرفههای سنگین آمریکا بر واردات از کانادا کاهش مییابد و یک فشار مهم از روی دلار کانادا برداشته میشود. با توجه به اینکه بانک مرکزی کانادا بخش عمده کاهشهای نرخ بهره را انجام داده، انتظار میرود شتاب کاهشهای بعدی بسیار محدودتر باشد که این موضوع نیز از دلار کانادا حمایت میکند.
در ادامه امروز، تمرکز بازار بر گزارش مقدماتی تورم آلمان بهعنوان بزرگترین اقتصاد اروپا خواهد بود که میتواند تأثیر مستقیمی بر یورو داشته باشد. همچنین شاخص اعتماد سرمایهگذار آلمان نیز منتشر میشود که برای سنجش فضای روانی بازار اروپا اهمیت دارد.
در حوزه ژئوپلیتیک، طی روزهای اخیر خبر تأییدشده و تعیینکنندهای منتشر نشده است. برخی گمانهزنیها درباره رزمایشهای ایران و احتمال افزایش تنشها مطرح شده، اما فعلاً بازار واکنش خاصی به این اخبار نشان نداده و تمرکز اصلی همچنان بر دادههای اقتصادی باقی مانده است.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
