پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۲۶ آوریل ۲۰۲۴ | ۷ اردیبهشت ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفآزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته تمرکز اصلی بازارها بر دادههای اقتصادی ایالات متحده و تحولات سیاست پولی ژاپن بود. گزارش رشد اقتصادی آمریکا تصویری نگرانکننده از ترکیب کاهش شتاب رشد همراه با تورم بالا ارائه داد؛ وضعیتی که میتواند زمینهساز رکود تورمی شود و معمولاً بدترین سناریو برای بازار سهام و اوراق بدهی محسوب میشود.
رشد GDP آمریکا در سهماهه اخیر تنها ۱.۶ درصد اعلام شد که بهطور معناداری پایینتر از انتظار بازار بود. این داده نشان میدهد اقتصاد آمریکا برخلاف تصور غالب، از افت شتاب رشد جهانی مصون نیست. در چنین محیطی، فشار هزینهها از یک سو و افت تقاضا از سوی دیگر میتواند به کاهش حاشیه سود شرکتها منجر شود. واکنش اولیه بازار، تضعیف محدود دلار بود؛ هرچند این حرکت دوام چندانی نداشت.
در مقابل، دادههای ضعیف رشد اقتصادی در کنار تداوم فشارهای تورمی، بار دیگر توجه بازار را به طلا جلب کرد. اگرچه در ابتدای هفته با کاهش تنشهای ژئوپلیتیک شاهد اصلاح قیمت طلا بودیم، اما انتشار دادههایی با نشانههای رکود تورمی بهطور ساختاری به نفع فلزات گرانبها تلقی میشود.
گزارش مدعیان اولیه بیکاری آمریکا نسبتاً مطلوب بود و کاهش ثبت کرد، اما وزن این داده در برابر ضعف GDP بسیار کمتر بود و نتوانست تصویر کلی اقتصاد را بهبود دهد.
در ژاپن، نشست بانک مرکزی با وجود افزایش برآورد تورم و کاهش پیشبینی رشد اقتصادی، نتوانست حمایت معناداری از ین ایجاد کند. لحن بیانیه و کنفرانس خبری بانک ژاپن فاقد نگرانی فوری نسبت به تضعیف ارز ملی بود و صرفاً به «بررسی شرایط» بسنده شد. این موضع، در تضاد با اظهارات مقامات مالی ژاپن، عملاً بهعنوان چراغ سبز ادامه فشار فروش ین تعبیر شد.
در حال حاضر تنها عواملی که میتوانند از ین حمایت کنند، کاهش بهای نفت و افت نرخهای بازدهی هستند؛ عواملی که تحقق آنها تا حد زیادی به دادههای تورمی آمریکا وابسته است.
امروز تمرکز اصلی بازار بر انتشار شاخص هزینههای مصرف شخصی (Core PCE) خواهد بود. اگر این شاخص در مقیاس ماهانه بیش از ۰.۳ درصد رشد کند، انتظار تقویت دلار و فشار بیشتر بر بازار سهام وجود دارد. در مقابل، عددی پایینتر از ۰.۳ درصد میتواند به تضعیف دلار و یک بازگشت اصلاحی در شاخصهای سهام منجر شود. گزارش نهایی اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان، در صورت عدم تفاوت معنادار با برآورد اولیه، تأثیر قابل توجهی بر بازار نخواهد داشت.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
