پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Thursday, 19 December 2024 | پنجشنبه ۲۹ آذر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
مهمترین رویداد ۲۴ ساعت گذشته بدون تردید نشست فدرال رزرو ایالات متحده بود. همانطور که بازار انتظار داشت، نرخ بهره با کاهش ۲۵ واحدی به کار خود پایان داد، اما آنچه باعث نوسانات شدید بازارها و تقویت بسیار قدرتمند دلار شد، نه خود تصمیم نرخ بهره، بلکه انتشار داتپلات (Dot Plot) و چشمانداز جدید سیاست پولی بود.
فدرال رزرو در داتپلات جدید خود نشان داد که در سال ۲۰۲۵ تنها دو بار کاهش نرخ بهره را در دستور کار دارد؛ در حالی که در برآورد سپتامبر، کاهشهای بیشتری پیشبینی شده بود. این تغییر پیام روشنی به بازار داد:
شتاب سیاست انبساطی کاهش یافته و فدرال رزرو نسبت به تورم بسیار محتاطتر شده است.
واکنش بازار کاملاً قابل انتظار بود:
-
دلار آمریکا بهشدت تقویت شد
-
داراییهای ریسکی از جمله بازار سهام، کریپتوکارنسیها (بهویژه بیتکوین) و ارزهای کالایی با ریزش سنگین مواجه شدند
در چنین فضایی، دوره برای داراییهای ریسکی سختتر میشود؛ چرا که فدرال رزرو بهوضوح اعلام کرده تمرکز اصلیاش کنترل تورم است و حاضر نیست با کاهشهای سریع نرخ بهره، ریسک بازگشت تورم را بپذیرد.
از این منظر، تنها عاملی که میتواند مانع ادامه قدرت دلار شود، دخالت فعال تیم اقتصادی دونالد ترامپ است. اگر همانند دوره اول ریاستجمهوری، فشار سیاسی برای کاهش نرخ بهره و سیاستهای انبساطیتر بر فدرال رزرو افزایش یابد، آنگاه ممکن است شاهد تضعیف دلار باشیم؛ چرا که نرخ بهره واقعی کاهش خواهد یافت. اما تا زمانی که چنین دخالتی رخ ندهد، برتری دلار پابرجا خواهد بود.
در ژاپن نیز امروز نشست بانک مرکزی برگزار شد. نرخ بهره بدون تغییر باقی ماند که مطابق انتظار بازار بود. مسیر سیاست پولی ژاپن همچنان به سمت افزایش تدریجی نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ است و احتمال میرود نخستین افزایش بعدی در فوریه ۲۰۲۵ انجام شود. با این حال، در کوتاهمدت ین ژاپن همچنان تحت فشار باقی میماند.
امروز در ادامه، نشست بانک مرکزی انگلستان (BoE) ساعت ۱۵:۳۰ به وقت تهران برگزار میشود. انتظار میرود نرخ بهره در سطح ۴.۷۵ درصد ثابت بماند و تمرکز اصلی بازار بر لحن بیانیه و رأیگیری اعضا خواهد بود.
در سشن نیویورک نیز دادههایی از آمریکا منتشر میشود. اگرچه برآورد نهایی GDP آمریکا اهمیت زیادی ندارد، اما سایر دادهها میتوانند نوسانات کوتاهمدتی ایجاد کنند. با این حال، وزن اصلی بازار همچنان بر پیام هاکیش فدرال رزرو باقی خواهد ماند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
