پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
سهشنبه ۵ نوامبر ۲۰۲۴ | ۱۵ آبان ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، تنها رویداد واقعاً اثرگذار بر بازارهای جهانی نشست بانک مرکزی استرالیا (RBA) بود. بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت و مهمتر از خود تصمیم، لحن بیانیه و مواضع بانک بهوضوح هاوکیش ارزیابی شد.
RBA مجدداً تأکید کرد که ماموریت اصلی آن مهار و مدیریت تورم است و تصریح داشت که نرخهای بهره باید برای مدت قابلتوجهی در محدوده محدودکننده (Restrictive) باقی بمانند.
با توجه به اینکه دلار استرالیا طی هفتههای گذشته تحت فشار فروش شدیدی در برابر اکثر ارزها قرار داشت، این نشست میتواند نقطه شروع یک حرکت اصلاحی و حتی صعودی قوی برای AUD باشد.
این موضوع زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که آن را کنار گزارشهای بهتر از انتظار PMI چین قرار دهیم؛ جایی که شاخص PMI به بالاترین سطح سهماهه اخیر رسید. از آنجا که اقتصاد استرالیا وابستگی بالایی به اقتصاد چین دارد، ترکیب این دو عامل میتواند زمینهساز رشد قابلتوجه دلار استرالیا بهویژه در برابر دلار آمریکا و یورو شود.
اما با وجود این عوامل، تمرکز اصلی بازار همچنان معطوف به انتخابات ایالات متحده آمریکا است. احتمالاً تا فردا تصویر شفافتری از نتایج خواهیم داشت.
برآورد شخصی من از چند ماه گذشته پیروزی کامالا هریس بوده، اما این انتخابات بسیار نزدیک، نفسگیر و غیرقابل پیشبینی است و در حال حاضر هیچ نتیجهای قطعی نیست.
در صورت پیروزی کامالا هریس، انتظار دارم دلار آمریکا وارد یک اصلاح عمیق شود. دلایل رشد دلار از اواخر سپتامبر تا روزهای اخیر مشخص بود:
افزایش تنشهای ژئوپولیتیک و رشد قیمت نفت که دلار را بهعنوان دارایی امن تقویت کرد،
انتشار دادههای قوی اقتصادی بهویژه گزارش بسیار خوب NFP اوایل اکتبر،
و همچنین افزایش احتمال پیروزی دونالد ترامپ که سیاستهای تعرفهای و تورمزای او میتوانست به کاهش عرضه دلار و تقویت آن منجر شود.
اکنون با افزایش احتمال پیروزی هریس، این محرکها در حال تضعیف هستند و به نظر من دلار میتواند بخش قابلتوجهی از رشد یک ماه اخیر خود را پس بدهد.
از دید من، اصلاح شاخص دلار تا محدوده ۱۰۲ الی ۱۰۳ کاملاً محتمل است. با این حال، پس از این اصلاح، عوامل فاندامنتال مجدداً دست بالا را خواهند گرفت و در افق میانمدت همچنان اهداف ۱۰۸ تا ۱۰۹ برای شاخص دلار قابل تصور است.
در حوزه ژئوپولیتیک، اخبار دوگانه و متناقض به گوش میرسد. از یک سو، حضور نظامی آمریکا در خاورمیانه بهشدت تقویت شده و انتقال جنگندهها، بمبافکنها و سامانههای دفاعی ادامه دارد. آمریکا بهصراحت هشدار داده که هرگونه هدف قرار گرفتن نیروهای آمریکایی با پاسخ بسیار شدید روبهرو خواهد شد.
همچنین اعلام شده که در صورت اقدام نظامی جدید ایران علیه اسرائیل، آمریکا دیگر محدودیتی برای پاسخ اسرائیل قائل نخواهد شد.
با این حال، برآورد من این است که در کوتاهمدت (حداقل یکی دو هفته آینده)، پاسخ مستقیمی از سوی ایران شاهد نخواهیم بود. اگر اقدامی هم انجام شود، احتمالاً در حد حملات پهپادی محدود توسط نیروهای نیابتی خواهد بود که تأثیر تعیینکنندهای بر معادلات بازار نخواهد داشت.
بنابراین در مقطع فعلی، ریسک ژئوپولیتیک حاد و فوری را برای بازارها متصور نیستم و تمرکز اصلی همچنان روی نتیجه انتخابات آمریکا باقی خواهد ماند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
