پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
دوشنبه ۴ نوامبر ۲۰۲۴ | ۱۴ آبان ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته—از جمعه هفته قبل تا امروز—بازارها بهشدت تحت تأثیر انتخابات ایالات متحده و حواشی آن قرار داشتند. هر نظرسنجی تازه که منتشر میشود و تغییر شانس یکی از دو نامزد را نشان میدهد، بلافاصله بر قیمتها اثر میگذارد. تا اواخر هفته گذشته، بازارها پیروزی آسان دونالد ترامپ را قیمتگذاری کرده بودند؛ اما طی دو سه روز اخیر، در ایالتهای چرخشی (Swing States) ورق تا حدی به نفع کامالا هریس برگشته و رقابت شانهبهشانه شده است.
افزایش احتمال پیروزی هریس به تضعیف دلار انجامیده؛ چراکه سیاستهای ترامپ—افزایش تعرفهها، کاهش مالیاتها و فشار تورمی بالاتر—عموماً تورمزا و حامی دلار تلقی میشوند. با کمرنگشدن این سناریو، بخشی از جذابیت دلار عقب نشسته است.
از سوی دادههای اقتصاد کلان آمریکا، گزارش NFP بسیار ضعیفتر از انتظار بود: در حالی که بازار حدود ۱۰۰ هزار شغل را انتظار داشت، فقط ۱۲ هزار شغل ایجاد شد؛ کمترین سطح در چند سال اخیر. هرچند این عدد تا حدی مخدوش است—بهدلیل شرایط آبوهوایی (طوفانها) و نیز اختلالات کاری در بوئینگ—اما در مجموع سیگنال منفی به شمار میآید. مهمتر اینکه برای آگوست و سپتامبر نیز بازبینیهای نزولی داشتیم (در مجموع حدود ۱۱۲ هزار شغل کمتر از برآورد اولیه).
در ترکیب مشاغل هم نکته منفی دیده شد: کاهش مشاغل تماموقت و افزایش پارهوقت. نرخ بیکاری در ۴.۱٪ ثابت ماند، اما دستمزد ساعتی رشد کرد؛ رشدی که تا حدی اثر ترکیب نیروی کار (غیبت موقت برخی کارکنان با دستمزد پایینتر) را منعکس میکند و لذا نباید بیشازحد به آن وزن داد.
همچنین شاخص ISM تولیدی در روز جمعه منتشر شد و تداوم ضعف بخش کارخانهای اقتصاد آمریکا را نشان داد. جمعبندی دادهها حاکی از آن است که اقتصاد آمریکا در مسیر سردشدن تدریجی قرار دارد—نه آنقدر تند که بازار پیشتر میترسید، اما کافی برای فشار کوتاهمدت بر دلار.
بر این اساس، سناریوی محتمل ما اصلاح نزولی شاخص دلار تا حوالی ۱۰۲ است؛ پس از آن، با روشنترشدن نتیجه انتخابات و تثبیت انتظارات، امکان بازگشت روند صعودی دلار وجود دارد. امروز داده کلان مهمی نداریم و بازارها چشمبهراه اخبار و نظرسنجیهای انتخاباتی هستند؛ هر تغییر در این جبهه میتواند قیمتگذاریها را سریعاً جابهجا کند.
موفق باشید.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
