پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۱۸ اکتبر ۲۰۲۴ | ۲۷ مهر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته دادهها و رویدادهای بسیار مهمی منتشر شد که تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی داشت.
ابتدا از نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) شروع میکنیم. مطابق با انتظارات بازار، نرخ بهره ۲۵ واحد کاهش یافت و به سطح ۳.۴ درصد رسید. مهمتر از خود تصمیم، سیگنال صریح ECB برای ادامه کاهش نرخ بهره بود؛ چرا که تورم در منطقه یورو به زیر تارگت ۲ درصدی رسیده و در عین حال فعالیتهای اقتصادی ضعیفتر از انتظارات هستند. بنابراین، عملاً بانک مرکزی اروپا گزینهای جز ادامه سیاست انبساطی ندارد. پس از انتشار بیانیه و کنفرانس خبری خانم لاگارد، یورو تضعیف شد؛ همانطور که پیشتر هم اشاره کرده بودیم، شاخص دلار پتانسیل اهداف بالاتر را دارد و یورو/دلار میتواند پس از اصلاحات مقطعی، سطوح پایینتری مانند ۱.۰۵ و حتی ۱.۰۲ را تا پایان سال یا نهایتاً تا مارس ۲۰۲۵ تجربه کند.
در مقابل اروپا، دادههای اقتصادی آمریکا بار دیگر بهتر از انتظارات منتشر شدند. خردهفروشی آمریکا در ماه سپتامبر ۰.۴ درصد رشد کرد؛ در حالی که انتظار بازار ۰.۳ درصد بود. این گزارش نشان میدهد که مصرف داخلی آمریکا – بهعنوان موتور اصلی اقتصاد این کشور – همچنان قدرتمند است و همین موضوع به تقویت دلار آمریکا منجر شد.
در حوزه بازار کار نیز دادهها تأیید کرد که افزایش شدید مدعیان بیکاری در هفته قبل، عمدتاً ناشی از طوفانها و شرایط آبوهوایی جنوب آمریکا بوده است؛ چرا که گزارش جدید نشان داد تعداد مدعیان اولیه بیمه بیکاری ۱۹ هزار نفر کاهش یافته که بیشترین افت در سه ماه گذشته محسوب میشود.
البته یک نکته منفی هم از اقتصاد آمریکا داشتیم؛ نرخ استفاده از ظرفیتهای تولیدی (Capacity Utilization) به ۷۷.۵ درصد کاهش یافت که پایینترین سطح در ۸ ماه اخیر است. همچنین تولیدات صنعتی (Industrial Production) در ماه گذشته ۰.۳ درصد افت کرد. بهطور کلی، بخش تولید و کارخانهای در سطح جهانی با چالش مواجه است؛ هرچند شرایط در آمریکا و بریتانیا نسبت به اروپا و چین کمتر بحرانی است.
در ژاپن، نرخ تورم از ۳ درصد به ۲.۵ درصد کاهش یافت که پایینترین سطح از آوریل محسوب میشود و باعث تضعیف ین شد؛ چرا که این دادهها سیگنال کاهش شتاب در افزایش نرخ بهره میدهد. با این حال، اتحادیههای کارگری ژاپن خواستار افزایش دستمزد حداقل ۵ درصدی برای سال آینده شدهاند که میتواند دوباره بانک مرکزی ژاپن را به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهد.
از چین دادههای میکس منتشر شد. در بخش مسکن، سقوط قیمتها ادامه دارد؛ قیمت مسکن در مقیاس سالانه ۵.۷ درصد کاهش یافته که پانزدهمین ماه متوالی افت قیمت و بیشترین شتاب کاهش از سال ۲۰۱۵ محسوب میشود. در مقیاس ماهانه نیز ۰.۷ درصد افت ثبت شده که شدیدترین کاهش از سال ۲۰۱۴ است. این ارقام نشان میدهد بحران مسکن چین همچنان پابرجاست. با این حال، در بخش خردهفروشی و تولید صنعتی دادهها بهتر از انتظارات بودند و تصویر کلی چین را به یک گزارش دوگانه و نامطمئن تبدیل کردند؛ موضوعی که نشان میدهد اقتصاد چین همچنان به تسهیل پولی و مالی بیشتری نیاز دارد.
در بریتانیا، پس از انتشار گزارش ضعیف تورم، گزارش خردهفروشی فراتر از انتظارات ظاهر شد. خردهفروشی ۰.۳ درصد رشد کرد؛ در حالی که بسیاری انتظار کاهش شتاب داشتند. این داده نشان میدهد که مصرفکننده بریتانیایی همچنان قدرتمند است؛ نتیجه ترکیب افزایش دستمزدها و کاهش تورم که منجر به رشد دستمزد واقعی شده است. همانطور که قبلاً هم اشاره شد، پوند از منظر بنیادی میتواند در برابر دلار عملکرد بهتری نسبت به سایر ارزها داشته باشد؛ هرچند گزارش تورم اخیر میتواند فضای اصلاح نزولی بیشتری برای آن ایجاد کند.
در ادامه امروز، چند سخنرانی از اعضای کمیته FOMC و همچنین گزارش مجوزهای ساختوساز آمریکا در ساعت ۱۶:۰۰ منتشر خواهد شد.
در حوزه ژئوپلیتیک نیز، کشته شدن یحیی سنوار، رهبر نظامی حماس در غزه تأیید شد که بهصورت مقطعی موجب رشد طلا شد؛ اما از نگاه من، این رویداد در میانمدت میتواند برای طلا منفی باشد، چرا که احتمال افزایش شانس مذاکرات و آتشبس را بالا میبرد. در صورتی که روند مذاکرات در غزه و سپس لبنان هموارتر شود، ریسکهای ژئوپلیتیک کاهش یافته و میتواند از فشار تقاضای امن برای طلا بکاهد.
موفق باشید
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
