پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۹ اکتبر ۲۰۲۴ | ۱۸ مهر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در حال حاضر تحولات ژئوپلیتیک همچنان عامل اثرگذار اصلی بر بازارهاست، اما روز گذشته شاهد فروکش نسبی تنشهای میان ایران و اسرائیل بودیم. بازتاب این کاهش تنش را بهوضوح در افت قابل توجه قیمت نفت، طلا، نقره و شاخص VIX مشاهده کردیم. به نظر میرسد همانطور که پیشتر هم اشاره کرده بودیم، ایالات متحده فشار قابلتوجهی بر دولت اسرائیل وارد کرده تا دستکم بهصورت موقت از پاسخ مستقیم و شدید به ایران خودداری کند؛ حداقل تا زمان برگزاری انتخابات ریاستجمهوری آمریکا.
در مقابل این خویشتنداری، امتیازات مهمی از جمله ادامه و حتی تشدید کمکهای نظامی خاص و حمایت دیپلماتیک گستردهتر به اسرائیل داده شده است. این رویکرد باعث شد نگرانی بازارها نسبت به وقوع جنگ مستقیم ایران و اسرائیل کاهش یابد و در نتیجه، شاهد بازگشت محدود اما محسوس ریسکپذیری در بازارهای مالی باشیم. شاخصهای سهام رشد کردند و بازارها تا حدی از فشار نزولی فاصله گرفتند؛ موضوعی که میتواند زمینه را برای اثرگذاری پررنگتر عوامل فاندامنتال و تکنیکال فراهم کند.
در تقویم اقتصادی، مهمترین رویداد روز گذشته نشست بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) بود. این بانک نرخ بهره را از ۵.۲۵ درصد به ۴.۷۵ درصد کاهش داد؛ یعنی کاهش ۵۰ واحد پایهای. در بیانیه رسمی بانک تأکید شد که تورم در مسیر بازگشت به محدوده هدف قرار دارد و با وجود این کاهش، سیاست پولی همچنان در محدوده انقباضی (Restrictive) باقی مانده است. مهمتر اینکه سیگنال ادامه کاهش نرخ بهره در ماههای آینده نیز صادر شد.
بانک مرکزی نیوزیلند از نخستین بانکهایی بود که پس از دوران کرونا نرخ بهره را افزایش داد و حالا جزو آخرین بانکهایی است که با شتاب وارد فاز کاهش نرخ بهره شده است. در مقابل، تنها بانک بزرگی که هنوز نرخ بهره را کاهش نداده، بانک مرکزی استرالیا (RBA) است و تنها بانکی که مسیر افزایش نرخ بهره را دنبال میکند، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) محسوب میشود.
در ژاپن، اخیراً تضعیف ین را شاهد بودیم؛ بخشی از این واکنش به برداشت بازار از مواضع آقای ایشیبا، رهبر جدید حزب لیبرال دموکرات ژاپن بازمیگردد که بهاشتباه بهعنوان مخالف سیاستهای انقباضی تلقی شد. با این حال، یکی از مقامات سابق بانک مرکزی ژاپن امروز اعلام کرد که افزایش بعدی نرخ بهره احتمالاً در ژانویه ۲۰۲۵ انجام خواهد شد و تأکید کرد که رهبری سیاسی جدید توان یا تمایلی برای توقف مسیر انقباضی BoJ ندارد.
در آمریکا، آقای باستیک از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) صحبتهایی داشت که تا حد زیادی قابل پیشبینی بود. او اعلام کرد که تا پایان سال جاری احتمالاً مجموعاً ۵۰ واحد دیگر نرخ بهره کاهش خواهد یافت؛ دیدگاهی که بازار نیز کموبیش آن را در قیمتها لحاظ کرده است. وی همچنین تأکید کرد که بازار کار آمریکا در وضعیت نسبتاً مناسبی قرار دارد و بهتدریج در مسیر تحقق اهداف فدرال رزرو حرکت میکند.
امروز نیز تمرکز بازار بیشتر بر سخنرانی اعضای FOMC خواهد بود؛ از جمله خانم لوگان، آقای گولزبی (داویشترین عضو کمیته) و آقای جفرسون. با این حال، مهمترین رویداد امروز ساعت ۲۲ به وقت تهران رخ میدهد: انتشار صورتجلسه نشست فدرال رزرو؛ نشستی که در آن کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره اعمال شد و به تقویت طلا و ثبت سقفهای تاریخی جدید انجامید.
آنچه امشب برای بازار اهمیت ویژه دارد این است که آیا اختلافنظرهای درون کمیته FOMC بیش از آن چیزی بوده که در بیانیه رسمی منعکس شد یا خیر. بازار با دقت بررسی خواهد کرد که آیا تنها خانم بومن مخالف کاهش سنگین نرخ بهره بوده یا افراد دیگری نیز مواضع مشابه داشتهاند. این موضوع میتواند جهت کوتاهمدت دلار، طلا و بازارهای ریسکی را تحت تأثیر قرار دهد.
در نهایت، تحولات ژئوپلیتیک همچنان باید بهصورت لحظهای رصد شود. شایعاتی درباره احتمال حمله اسرائیل به تأسیسات نفتی یا نظامی ایران مطرح است و در مقابل، ایران نیز وعده پاسخ شدیدتر داده است. با این حال، برآورد من این است که یا این تنشها به درگیری نظامی مستقیم منجر نخواهد شد، یا در صورت وقوع، بیشتر جنبه نمایشی و کنترلشده خواهد داشت؛ دستکم در مقطع فعلی.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
