پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
سهشنبه ۸ اکتبر ۲۰۲۴ | ۱۷ مهر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته اظهارات دو تن از اعضای کمیته FOMC منتشر شد که در این میان، دیدگاههای آقای کاشکاری بیشترین توجه بازار را به خود جلب کرد. ایشان صراحتاً عنوان کرد که جهت ریسکها مجدداً از «رشد اقتصادی ضعیف» به سمت «ریسک تورم بالاتر و چسبندهتر» تغییر کرده است. به گفته او، بررسی دادههای اخیر بازار کار و مصرفکننده آمریکایی نشان میدهد که خطر تورم نهتنها از بین نرفته، بلکه همچنان یکی از ریسکهای اصلی اقتصاد ایالات متحده محسوب میشود.
جمعبندی صحبتهای آقای کاشکاری این بود که اقتصاد آمریکا همچنان اقتصادی مقاوم است و نشانهای از رکود عمیق یا فروپاشی اقتصادی در آن دیده نمیشود. بنابراین از نگاه او، کاهش پرشتاب و تهاجمی نرخ بهره در شرایط فعلی منطقی نیست. هرچند ایشان از طیف هاوکیش کمیته FOMC محسوب میشود و بازار تا حدی این مواضع را پیشخور کرده بود، اما آنچه اهمیت دارد این است که بدبینی شدید اعضای فدرال رزرو نسبت به اقتصاد آمریکا، که در تابستان و بهویژه نشست جولای وجود داشت، اکنون تا حد زیادی کمرنگ شده است.
این تغییر نگاه تنها محدود به فدرال رزرو نیست؛ بانکها و مؤسسات مالی بزرگ نیز بهتدریج احتمال وقوع رکود در آمریکا را کاهش دادهاند. بهعنوان نمونه، گلدمن ساکس پس از انتشار گزارش قوی NFP، احتمال رکود اقتصاد آمریکا را از ۲۰ درصد به ۱۵ درصد کاهش داد. سایر بانکهای بزرگ نیز معتقدند که اگر رکودی هم رخ دهد، بسیار کمعمقتر از برآوردهای قبلی خواهد بود.
در حوزه ژئوپلیتیک خاورمیانه، همچنان با فضای پرتنشی روبهرو هستیم، اما نشانههایی از کاهش ریسک درگیری فوری دیده میشود. طبق گزارش رسانههای اسرائیلی، مقامات آمریکایی بهشدت در حال تلاش برای جلوگیری از وقوع یک جنگ گسترده هستند و حتی پیشنهادهای قابلتوجهی در زمینه افزایش حمایتهای نظامی و دیپلماتیک از اسرائیل ارائه دادهاند. همانطور که پیشتر نیز اشاره شد، اکنون بیش از یک هفته از حمله ایران گذشته و اسرائیل هنوز پاسخ مستقیمی نداده است.
اظهارات روز گذشته بنیامین نتانیاهو نیز این فضا را تأیید کرد؛ جایی که اعلام کرد پاسخ اسرائیل به ایران ممکن است هفتهها یا حتی ماهها زمان ببرد. این نوع موضعگیری معمولاً به این معناست که فضا برای دیپلماسی بازتر شده؛ بهویژه با توجه به اینکه دولت آمریکا در آستانه انتخابات ریاستجمهوری تمایلی به ایجاد شوک ژئوپلیتیک، رشد شدید قیمت نفت یا ریزش بازارهای سهام ندارد.
بازتاب این شرایط را بهوضوح در بازار طلا دیدیم. طلا برخلاف تنشهای ژئوپلیتیک اخیر، نتوانست رشد پایداری داشته باشد و پس از رسیدن به محدوده حوالی ۲۶۶۰ دلار، وارد فاز اصلاحی شد و به سمت سطوح حمایتی پایینتر حرکت کرد. از نگاه من، طلا در این محدودهها جذابیت خرید ندارد و حتی میتوان سناریوی کاهش وزن خرید یا فروش سبک را نیز مدنظر قرار داد.
هرچند دیروز با انتشار یک خبر خاص، طلا حدود ۸۰ تا ۹۰ پیپ رشد کرد، اما بلافاصله پس از صحبتهای نتانیاهو مبنی بر تعویق پاسخ نظامی اسرائیل، این رشد خنثی شد و قیمت دوباره عقب نشست.
در آسیا، جزئیات نشست اخیر بانک مرکزی استرالیا (RBA) منتشر شد. در این گزارش مشخص شد که:
-
افزایش مصرف و تورم میتواند RBA را به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهد
-
تضعیف اقتصاد و رشد نرخ بیکاری زمینهساز کاهش نرخ بهره خواهد بود
-
و تداوم شرایط فعلی به معنی ثبات نرخ بهره (Hold) است
با توجه به اینکه بازار دیگر بایاس هاوکیش قوی برای RBA قائل نیست و از طرفی دلار آمریکا بهشدت تحت حمایت دادههای اقتصادی قوی قرار دارد، دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا به اصلاح نزولی خود ادامه میدهد. همانطور که پیشتر هم اشاره کرده بودیم، این ارز مستعد یک اصلاح عمیقتر است و حتی اقدامات حمایتی و تسهیلی چین نیز تاکنون نتوانسته جلوی این روند را بگیرد.
در ادامه امروز، داده بسیار مهمی در تقویم اقتصادی نداریم. تنها چند عضو دیگر FOMC صحبت خواهند داشت، اما انتظار نمیرود خبری منتشر شود که جهت بازار را بهصورت اساسی تغییر دهد. تمرکز اصلی بازار همچنان بر گزارشهای تورمی ایالات متحده و البته تحولات ژئوپلیتیک خاورمیانه باقی خواهد ماند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
