پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
پنجشنبه ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۴ | ۲۸ شهریور ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته گزارش بسیار مهم خردهفروشی ایالات متحده منتشر شد که بهمراتب بهتر از انتظارات بازار بود. خردهفروشی در ماه آگوست ۰.۱٪ رشد کرد، در حالی که بازار انتظار افت ۰.۲٪ را داشت. نکته مهمتر اینکه داده ماه جولای نیز بازبینی صعودی شد و رشد ۱.۱٪ را نشان داد. ترکیب این دو عدد پیام روشنی دارد: وضعیت مصرفکننده آمریکایی قویتر از برآوردهای قبلی است.
در بخش کنترل گروپ خردهفروشی – که اقلام پرنوسان مانند بنزین، رستورانها و مصالح ساختمانی حذف میشود و مستقیماً در محاسبه GDP استفاده میشود – در ماه آگوست ۰.۳٪ رشد ثبت شد. داده ماه جولای این بخش نیز با بازبینی، رشد ۱.۴٪ را نشان داد. این ارقام تأیید میکند که تقاضای کل در اقتصاد آمریکا همچنان قدرتمند است و با چنین شرایطی، احتمال ورود اقتصاد آمریکا به رکود یا رکود شدید بسیار پایین است.
در چنین فضایی، فدرال رزرو هیچ توجیهی برای کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره ندارد. کاهش شدید نرخ بهره در کنار مصرفکنندهای که هنوز فعال است، میتواند دوباره فشارهای تورمی را احیا کند. بنابراین سناریوی غالب بازار همچنان کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در نشست امروز است.
در حوزه صنعت نیز دادهها مثبت بودند. تولید صنعتی آمریکا در ماه آگوست ۰.۸٪ رشد کرد که چهار برابر انتظارات بازار و بیشترین رشد در شش ماه گذشته است. بخش کارخانهای که حدود ۷۸٪ تولید صنعتی را تشکیل میدهد، ۰.۹٪ رشد داشت؛ نشانهای روشن از اینکه بخش صنعت آمریکا پس از دورهای طولانی از رکود، در حال احیا است. با این شرایط، کاهش سنگین نرخ بهره از منظر اقتصادی منطقی به نظر نمیرسد.
در بازار مسکن آمریکا نیز شاخص انجمن ملی سازندگان (NAHB) به ۴۱ واحد افزایش یافت (از ۳۹)، بالاتر از انتظارات. همچنین سهم سازندگانی که قصد کاهش قیمت دارند به ۳۲٪ کاهش یافت که نشان میدهد اعتماد به بازار مسکن در حال بازگشت است؛ عاملی که میتواند افت تورم را کندتر کند.
در سایر اقتصادها، تورم بریتانیا کاملاً مطابق انتظار منتشر شد و اثر خاصی بر پوند نداشت. اما در کانادا، تورم سالانه به ۲٪ رسید؛ پایینترین سطح از فوریه ۲۰۲۱ و دقیقاً در تارگت بانک مرکزی کانادا. این موضوع فضا را برای ادامه کاهش نرخ بهره در کانادا باز میکند.
در حوزه ژئوپلیتیک، حادثه گسترده آسیبدیدن اعضای حزبالله از طریق تجهیزات ارتباطی، ضربهای جدی به ساختار عملیاتی این گروه محسوب میشود و میتواند ریسک درگیری نظامی در جنوب لبنان را افزایش دهد.
امشب ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران، نشست بسیار مهم فدرال رزرو برگزار میشود. علاوه بر تصمیم نرخ بهره، انتشار Economic Projections و سخنرانی آقای پاول اهمیت اصلی را دارند.
با توجه به احتمال نوسانات شدید دوطرفه، ورود با حجم پایین یا عدم داشتن پوزیشن میتواند تصمیمی منطقی باشد؛ چرا که حرکت اصلی بازار پس از کنفرانس خبری شکل خواهد گرفت.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
