پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
پنجشنبه ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۴ | ۲۲ شهریور ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
مهمترین دادهای که روز گذشته منتشر شد، گزارش تورم مصرفکننده ایالات متحده (CPI) بود که بهتر از انتظارات بازار منتشر شد. همانطور که در پادکست روز قبل اشاره شد، رشد بالاتر از ۰.۲٪ در Core CPI ماهانه میتوانست منجر به تقویت دلار و تضعیف ین، فرانک، شاخصهای سهام و تا حدی طلا شود که دقیقاً همین سناریو محقق شد.
نکته کلیدی گزارش، سوپر Core CPI بود؛ شاخصی که اقلام مرتبط با اجارهبها را حذف میکند و نوسانپذیرتر است. این شاخص در ماه آگوست ۰.۳۳٪ رشد کرد که بالاترین میزان از آوریل ۲۰۲۴ محسوب میشود. این داده عملاً دست فدرال رزرو را برای کاهشهای تهاجمی نرخ بهره میبندد.
در پی این گزارش، بازار شروع به بازتنظیم انتظارات خود از سیاست پولی فدرال رزرو کرد و در حال حاضر سناریوی کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره در نشست سپتامبر عملاً از روی میز کنار رفته است.
بازتاب این موضوع را بهوضوح در تقویت دلار، تضعیف ین، افت قیمت اوراق قرضه و افزایش نرخ بازدهی آنها شاهد بودیم.
وضعیتی که فدرال رزرو با آن مواجه است، وضعیت سادهای نیست؛
از یک سو بازار کار آمریکا در حال سرد شدن است و میزان مشاغل ایجادشده در ماههای اخیر نسبت به میانگین سالهای گذشته کاهش یافته،
و از سوی دیگر اگرچه فشارهای تورمی کاهش پیدا کردهاند، اما نه با شتابی که اجازه کاهش سریع و عمیق نرخ بهره را بدهد.
این تضاد سیاستی فشار خود را بر شاخصهای سهام نشان داد. هرچند در ساعات پایانی بازار شاهد ورود خریداران کف (Dip Buyers) بودیم، اما در نمای کلان، محیط فعلی برای بازار سهام محیط سالمی نیست.
در بهترین حالت ممکن است شاهد یک سقف فیک در قالب موج پنجم باشیم، اما همچنان ریسک یک اصلاح سنگین ۱۰ تا ۱۵ درصدی در شاخصهای سهام بسیار بالا ارزیابی میشود.
در بازار انرژی، گزارش ذخایر نفتی ایالات متحده نشان داد که میزان افزایش ذخایر کمتر از انتظارات بوده است. این مسئله باعث شد نفت کانال نزولی خود را بشکند و احتمالاً وارد فاز اصلاح صعودی قدرتمند شود.
امروز چند رویداد مهم پیش روی بازارها قرار دارد:
-
گزارش PPI ایالات متحده (تورم تولیدکننده)
-
تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در ساعت ۱۵:۴۵ به وقت تهران؛
انتظار میرود نرخ بهره از ۴.۲۵٪ به ۳.۶۵٪ کاهش یابد، با توجه به روند نزولی تورم و ضعف رشد اقتصادی در اروپا. -
گزارش مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری آمریکا در ساعت ۱۶؛
پیشبینی بازار عددی در حدود ۲۲۷ هزار نفر است و در صورت تحقق، میتواند بار دیگر به تقویت دلار منجر شود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
