پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
پنجشنبه ۲۲ آگوست ۲۰۲۴ | ۱ شهریور ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، مهمترین رویداد بازار انتشار جزئیات نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) بود که شب گذشته منتشر شد و سرنخهای مهمی درباره مسیر آتی سیاست پولی ایالات متحده در اختیار بازار قرار داد.
بر اساس متن مینتس این نشست، اکثریت قاطع اعضای کمیته در جلسه ۳۱ جولای به این جمعبندی رسیدهاند که در صورت تداوم انتشار دادهها مطابق انتظارات، کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر اقدام مناسبی خواهد بود. این موضوع بهوضوح سیگنال داویش فدرال رزرو را مخابره میکند. حتی برخی از اعضا معتقد بودهاند که با توجه به پیشرفت ملموس در مهار تورم و افزایش نرخ بیکاری فراتر از برآوردهای قبلی، امکان کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در همان نشست جولای نیز وجود داشته است.
این تحولات نشان میدهد که وزن دیدگاه کبوترها در ساختار FOMC در حال افزایش است و احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر بسیار بالا ارزیابی میشود. نکته کلیدی دیگر، تغییر گفتمان در اولویتهای فدرال رزرو است؛ بهگونهای که ریسکهای مرتبط با هدف اشتغال کامل (Full Employment) افزایش یافته، در حالی که ریسکهای تورمی کاهش پیدا کردهاند. به بیان سادهتر، تورم به اولویت دوم سیاستگذار پولی منتقل شده و تمرکز اصلی اکنون جلوگیری از تخریب بازار کار است.
در دادههای اخیر، بهویژه گزارش NFP ماه گذشته که در ابتدای آگوست منتشر شد، شاهد افزایش نرخ بیکاری فراتر از پیشبینیها بودیم؛ موضوعی که به تشدید جو ریسکگریزی انجامید. فدرال رزرو اکنون معتقد است هدف تعادل در بازار کار محقق شده و ادامه سرد شدن بازار کار میتواند پیامدهای نامطلوبی به همراه داشته باشد.
در کنار این موارد، بازبینی دادههای اشتغال نیز توجه بازار را جلب کرد. بر اساس این بازبینی، مشخص شد که حدود ۸۱۸ هزار شغل بیش از واقعیت در بازه ۲۰۲۳ تا مارس ۲۰۲۴ گزارش شده است. این موضوع بحثهایی را درباره انحراف آماری و پیامدهای سیاسی احتمالی به همراه داشته که باید اثرات آن را در ادامه رصد کرد.
برای امروز، تمرکز بازار بر گزارشهای PMI اروپا، بریتانیا و ایالات متحده و همچنین دادههای بازار کار خواهد بود. اگرچه نشست جکسون هول آغاز میشود، اما امروز کنفرانس خبری مهمی برگزار نخواهد شد. توجه اصلی بازار، بهویژه معطوف به تورم بخش خدمات (Service Inflation) است؛ بخشی که اولویت اصلی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا محسوب میشود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
