پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۱۳ نوامبر ۲۰۲۴ | ۲۳ آبان ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، مهمترین تحولات بازارها عمدتاً در حوزه سیاسی و بهویژه انتخاب اعضای کابینه جدید آقای دونالد ترامپ رخ داد. اغلب چهرههایی که تاکنون برای کابینه معرفی شدهاند، افرادی تندرو با مواضع شدید ضدچینی هستند؛ چه در حوزه تجارت و چه در مسائل امنیتی.
همین موضوع باعث شد که نرخ برابری دلار در برابر یوان چین با جهش قابل توجهی همراه شود که در عمل به معنای تضعیف یوان بود.
به نظر میرسد استراتژی اصلی آمریکا در دوره جدید ریاستجمهوری ترامپ، ایجاد شکاف میان چین و روسیه و ایزولهکردن چین با هدف محدود کردن توان این کشور برای آسیبزدن به منافع ایالات متحده باشد.
در ادامه، روندی که میتوان آن را «Trump Trade» نامید، دیروز نیز ادامه داشت؛ یعنی خرید دلار، خرید سهام و کریپتو و در مقابل فروش طلا، نقره، نفت و ارزهای مقابل دلار.
با این حال، از دیشب نشانههای افزایش احتیاط در بازارها مشاهده میشود. معاملهگران بهتدریج به این جمعبندی میرسند که ترامپِ دوره دوم، با ترامپِ سال ۲۰۱۶ متفاوت خواهد بود.
در این دوره، دست آقای ترامپ برای اجرای سیاستهای انبساط مالی گسترده آنچنان باز نیست؛ چرا که تورم از قبل بالاست (برخلاف سال ۲۰۱۶) و بدهی دولت آمریکا نیز پس از دوران کرونا بهشدت افزایش یافته است.
از سوی دیگر، نقش فدرال رزرو به یک عامل کلیدی و پرابهام تبدیل شده است.
اگر فدرال رزرو بخواهد در برابر سیاستهای بالقوه تورمزای ترامپ—مانند کاهش مالیاتها، مقرراتزدایی و افزایش تعرفهها—نرخ بهره را بالا نگه دارد یا افزایش دهد، این موضوع به زیان داراییهای ریسکی مانند سهام و کریپتو خواهد بود.
اما اگر تحت فشار سیاسی، از افزایش نرخ بهره خودداری کند یا حتی آن را کاهش دهد، در شرایط تورم بالا، نرخ بهره واقعی منفی میشود که در نهایت به تضعیف دلار و تقویت طلا میانجامد.
به همین دلیل، بازار اکنون وارد فاز صبر و ارزیابی شده است تا ببیند چینش نهایی کابینه، سیاستهای اجرایی و برخورد فدرال رزرو به چه شکلی خواهد بود.
از دید من، بازار کریپتو در این سطوح در موقعیت مناسبی برای شناسایی سود قرار دارد؛ همانطور که پیشتر هم اشاره شد، احتمال تخلیه هیجان و یک اصلاح سنگین در کریپتوها کاملاً وجود دارد.
در تقویم اقتصادی امروز، مهمترین رویداد انتشار گزارش تورم ایالات متحده (CPI) است که میتواند جهت کوتاهمدت بازارها را مشخص کند.
پیشبینیها نشان میدهد:
-
تورم سالانه: ۲.۶ درصد
-
تورم ماهانه: ۰.۲ درصد
-
تورم هسته (Core CPI) ماهانه: ۰.۳ درصد
در سایر اخبار، شاخص هزینههای استخدام در استرالیا کمتر از انتظارات رشد کرد که میتواند کمی فشار نزولی بر دلار استرالیا وارد کند.
همچنین شاخص احساسات اقتصادی مؤسسه ZEW آلمان بهشدت منفی منتشر شد که دلیل اصلی آن نگرانیهای اروپا از پیروزی ترامپ و پیامدهای منفی آن بر اقتصاد این قاره ارزیابی میشود.
در مجموع، جمعبندی من این است که از امروز احتمال آغاز یک اصلاح دامنهدار نزولی در شاخص دلار افزایش یافته است و بازارها وارد فازی محتاطانهتر و تحلیلیتر خواهند شد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
