پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۲۳ آوریل ۲۰۲۵ | ۳ اردیبهشت ۱۴۰۴
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
پس از تعطیلات طولانی آخر هفته در بازارهای جهانی، از روز گذشته عملاً معاملات با حجم و نوسان معنادار از سر گرفته شد و بازارها واکنشهای قابلتوجهی نشان دادند. مهمترین رویداد، اصلاح سنگین قیمت طلا بود؛ فلز زرد که تا محدوده ۳۵۰۰ دلار اوج گرفته بود، در مدت کوتاهی با اصلاحی حدود ۲۰۰ دلار تا حوالی ۳۳۰۰ دلار عقب نشست.
علت این نوسان شدید، همان عاملی است که پیشتر محرک رشد طلا بود: مداخلهگری لفظی و سیاسی دونالد ترامپ در حوزه سیاست پولی آمریکا. انتقادات تند ترامپ از مدیریت فدرال رزرو و شخص جروم پاول، این نگرانی را در بازار ایجاد کرد که بیانضباطی مالی میتواند به بیانضباطی پولی نیز سرایت کند؛ موضوعی که در اقتصادهای توسعهیافته بسیار حساس است. همین نگرانی، در روزهای گذشته باعث تضعیف دلار و هجوم سرمایه به طلا بهعنوان پناهگاه امن شد.
اما نکته مهم اینجاست که این رشد طلا روندی (Trend-based) نبود، بلکه ایونتمحور (Event-based) شکل گرفت. یعنی قیمتها بیش از آنکه بر پایه یک روند پایدار بنیادی حرکت کنند، واکنش مستقیم به یک رویداد سیاسی بودند. بازگشت سریع قیمت طلا در دو سه روز اخیر، این واقعیت را بهخوبی نشان میدهد.
در کنار این موضوع، اظهارات اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا نیز در آرامتر شدن فضای بازار نقش داشت. او تأکید کرد که سطوح فعلی تعرفهها پایدار نیستند و در صورت تداوم، میتوانند به اقتصاد آمریکا آسیب بزنند؛ بنابراین در نهایت، آمریکا و چین ناچار به حرکت به سمت توافق خواهند بود؛ هرچند این مسیر در کوتاهمدت دشوار است. بازارها این صحبتها را نشانهای از عقبنشینی تدریجی ترامپ تحت فشار افکار عمومی و بازارها تلقی کردند.
این فضا باعث شد داراییهای ریسکی، بهویژه سهام که در وضعیت اُورسولد قرار داشتند، کمی جان بگیرند و در مقابل، طلا وارد فاز اصلاحی شود. اگر تلاشهای دیپلماتیک در پروندههای اوکراین یا ایران حتی بهصورت موقت و محدود (مثلاً آتشبس کوتاهمدت) پیش برود، میتواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند.
از منظر تکنیکال نیز طلا از محدوده ۱۹۵۰ دلار وارد یک رشد پارابولیک شده بود؛ چنین حرکتهایی معمولاً پایدار نیستند و نیاز به اصلاح دارند. همانطور که پیشتر هم اشاره شد، تا سطوح زیر ۲۸۰۰ دلار، طلا از دیدگاه بلندمدت جذابیت خرید جدی نخواهد داشت.
در تقویم امروز، چند گزارش از اروپا، بریتانیا و ایالات متحده منتشر میشود و همچنین آقای والر از اعضای اثرگذار فدرال رزرو سخنرانی خواهد داشت؛ اما همچنان محرک اصلی بازارها جنگهای تجاری و مواضع ترامپ باقی مانده است. هرچند شدت تنشها کمی فروکش کرده، اما این آتش هنوز خاموش نشده است.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
