پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
سهشنبه 4 مارس 2025 | 14 اسفند 1403
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، مجموعهای از دادههای کلان و تحولات سیاسی منتشر شد که برآیند آنها بهطور مشخص منفی برای شاخصهای سهام و فضای ریسکپذیری بازارهای مالی بود.
در اروپا، برآورد تورم منطقه یورو مطابق انتظار کاهش یافت. تورم هسته سالانه در فوریه پایینتر آمد و نکته بسیار مهم، افت تورم بخش خدمات به ۳.۷ درصد بود که پایینترین سطح از آوریل ۲۰۲۴ محسوب میشود. این دادهها پیام روشنی برای بانک مرکزی اروپا دارد: مسیر برای سیاست پولی انبساطیتر باز شده و با توجه به شکنندگی اقتصاد اروپا، انتظار میرود در نشست پنجشنبه ۶ مارس دستکم ۲۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره دیگر اعمال شود.
در آمریکا، گزارش PMI بخش تولید برای فوریه عدد ۵۰.۳ را ثبت کرد؛ هرچند هنوز بالای سطح ۵۰ و در محدوده رشد است، اما نسبت به ژانویه کاهش یافته. نکته نگرانکنندهتر، سقوط زیرشاخص سفارشهای جدید به ۴۸.۶ بود که یک سیگنال پیشنگر منفی برای فعالیتهای آتی محسوب میشود. از آن مهمتر، زیرشاخص قیمتها با جهش به ۶۲.۴ رسید که بالاترین سطح در ۳۳ ماه گذشته است و نشان میدهد فشارهای تورمی در آمریکا در حال تشدید است. این ترکیب، دست فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره میبندد و برای بازار سهام خبر خوشایندی نیست.
این فشارها با سیاستهای تجاری دونالد ترامپ تشدید شد. او بهطور رسمی اعلام کرد که تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک بدون هیچ فضای مذاکرهای اجرا میشود و همزمان تعرفه کالاهای چینی را از ۱۰ به ۲۰ درصد افزایش داد؛ اقدامی که بازارها را غافلگیر کرد. نتیجه فوری آن، ریزش شدید ارزهای کالایی بود؛ بهویژه دلار کانادا و دلار استرالیا که به دلیل وابستگی مستقیم به تجارت با آمریکا و چین، بیشترین آسیب را دیدند. این اقدامات عملاً خطر شروع یک جنگ تجاری گسترده را افزایش داده است.
واکنشها نیز آغاز شده است. جاستین ترودو نخستوزیر کانادا از اقدامات تلافیجویانه سخن گفت و حتی قطع صادرات انرژی به آمریکا را بهعنوان گزینهای جدی مطرح کرد. با توجه به سبک رفتاری ترامپ، عقبنشینی سریع از سوی آمریکا بعید به نظر میرسد و این تنش میتواند پایدار شود.
در حوزه ژئوپلیتیک، ترامپ اعلام کرد که قصد دارد تحریمهای روسیه را کاهش دهد و همزمان کمکهای نظامی به اوکراین را فریز کند. در مقابل، اروپا با سرعت در حال پر کردن خلأ آمریکا است. فرانسه وعده کمکهای مالی سنگین داده و بریتانیا از ایجاد ائتلافی اروپایی و حتی اعزام نیروهای حافظ صلح سخن گفته است. نشست لندن عملاً نشانهای از کاهش نقش آمریکا در ساختار امنیتی اروپا بود؛ موضوعی که حتی بحث تضعیف یا فروپاشی ناتو را نیز بهطور جدی وارد گفتمان سیاسی کرده است. این شرایط بهطور طبیعی به نفع صنایع دفاعی تمام شده و سهام این شرکتها در اروپا و آمریکا با رشد تقاضا مواجه شدهاند.
در آسیا، صورتجلسه بانک مرکزی استرالیا نشان داد که اعضا نسبت به کاهشهای بعدی نرخ بهره محتاطتر شدهاند. هرچند فشارهای اخیر تا حدی از روی اقتصاد استرالیا برداشته شده، اما این بهبود موقتی ارزیابی میشود و فضای کلی بازار همچنان ریسکگریز باقی مانده است؛ عاملی که اجازه رشد پایدار به دلار استرالیا نمیدهد.
امروز داده بسیار مهمی در تقویم نداریم و نگاه بازار به فردا معطوف است؛ جایی که PMI بخش خدمات آمریکا و گزارش ADP منتشر میشود. این دو گزارش نقش پیشنگر کلیدی برای ارزیابی وضعیت بازار کار دارند و میتوانند انتظارات را برای گزارش بسیار مهم NFP روز جمعه شکل دهند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
