پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه 26 فوریه 2025 | 8 اسفند 1403
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، مجموعه دادههای اقتصادی—بهویژه شاخص اعتماد مصرفکننده آمریکا—فضای ریسکگریزی را بر بازارهای مالی حاکم کرد. هجوم سرمایهها به اوراق قرضه موجب افت نرخهای بازده شد و همزمان طلا، نقره و رمزارزها تحت فشار فروش قرار گرفتند.
گزارش فوریه نشان داد شاخص اعتماد مصرفکننده از ۱۰۱ در ژانویه به ۹۸.۳ سقوط کرده؛ در حالی که انتظار بازار ۱۰۲.۷ بود. این افت هفتواحدی بزرگترین کاهش ماهانه از آگوست ۲۰۲۱ محسوب میشود. زیرشاخص «وضعیت کنونی» به ۱۳۶.۵ و «انتظارات» به ۷۳.۸ رسید؛ نکته مهم اینکه قرار گرفتن انتظارات زیر ۸۰ معمولاً نشانهای از ریسک رکودی است. عامل اصلی این بدبینی، نگرانیها درباره تعرفهها و کندی فعالیت تجاری عنوان شد.
این تصویر با گزارش احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان همراستاست و در کنار مواضع محتاطانه اعضای کمیته سیاستگذاری—از جمله تأکید بر حفظ نرخهای بهره در سطوح فعلی تا مهار کامل تورم—چشمانداز داراییهای ریسکی را تیرهتر کرده است. از یک سو سیاستهای تعرفهای تورمزا میتوانند هزینه واردات را بالا ببرند و فشار را به مصرفکننده منتقل کنند؛ از سوی دیگر، خوشبینیهای ابتدایی دوره ترامپ کمرنگ شده است.
در مقابل، بخش صنعت/کارخانه نشانههای احیا دارد. دادههای PMI و گزارش کارخانه ریچموند در فوریه فراتر از انتظار ظاهر شد (جهش از منفی به ۶). این تابآوری صنعتی تا حدی با ناسیونالیسم اقتصادی و تمرکز بر تولید داخلی همخوان است؛ هرچند وزن بالای خدمات در اقتصاد آمریکا میتواند رشد کل را محدود کند.
در سیاست، کنگره آمریکا طرح بودجهای با کاهش مالیات ۴.۵ تریلیون دلاری و کاهش هزینه ۲ تریلیون دلاری را با اختلاف اندک تصویب کرد؛ همزمان بسته ۳۴۰ میلیارد دلاری امنیت مرزی نیز به تصویب رسید. اینها بر قطبیسازی عمیق سیاسی دلالت دارد. معرفی «کارت طلایی» ۵ میلیون دلاری برای مهاجران ثروتمند—بهعنوان جایگزین EB-5—با هدف جذب سرمایه و کاهش کسری بودجه مطرح شد.
در خارج از آمریکا، تورم استرالیا در ژانویه روی ۲.۵٪ ثابت ماند، اما تورم هسته به ۲.۸٪ افزایش یافت؛ موضوعی که کار کاهش بیشتر نرخها را برای بانک مرکزی استرالیا دشوار میکند.
امروز تمرکز بازار بر سخنرانی اعضای کمیته FOMC و گزارش ذخایر نفت آمریکا است؛ دادههای پرریسک دیگری در تقویم دیده نمیشود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
