پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Friday, 21 February 2025 | جمعه ۳ اسفند ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
از گزارشهایی شروع میکنیم که روز گذشته منتشر شد و روی بازارها اثرگذار بود.
نخست، گزارش مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری در آمریکا که برای هفته منتهی به ۱۵ فوریه منتشر شد. تعداد مدعیان در سطح ۲۱۹ هزار نفر قرار گرفت؛ اندکی بالاتر از انتظارات بازار، اما همچنان نشاندهنده پایداری بازار کار آمریکا است. این پایداری یک عامل مثبت برای اقتصادی محسوب میشود که بهشدت به مصرف داخلی متکی است. با در نظر گرفتن اثرات فصلی در دادهها، میتوان این گزارش را متوسط رو به مثبت برای دلار ارزیابی کرد. از منظر تکنیکال نیز شاخص دلار به محدودهای رسیده که احتمال یک بازگشت اصلاحی رو به بالا در آن وجود دارد.
گزارش بعدی، چشمانداز کسبوکار بخش کارخانهای فدرال رزرو فیلادلفیا بود. این گزارش نشان داد فعالیت اقتصادی در بخش تولیدی با وجود اینکه کمی پایینتر از انتظارات بازار قرار گرفت، اما همچنان در مسیر رونق و ریکاوری است. نکته بسیار مهم و مثبت این گزارش، افزایش سفارشات جدید (New Orders) بود که یک شاخص پیشتاز محسوب میشود و نشان میدهد تقاضا برای تولیدات صنعتی آمریکا وجود دارد و احتمالاً در ماههای آینده تقویت خواهد شد. این موضوع چشمانداز سازندهای برای بخش کارخانهای آمریکا ترسیم میکند.
پس از این دادهها، سخنرانی یکی از اعضای فدرال رزرو منتشر شد که اقتصاد آمریکا را پایدار توصیف کرد و به رشد مناسب تولید ناخالص داخلی و ثبات بازار کار اشاره داشت. نکته کلیدی صحبتهای او، تأکید بر احتیاط در کاهش نرخ بهره و تمرکز دوباره بر مدیریت تورم بود. در ماههای گذشته تمرکز فدرال رزرو بیشتر بر حمایت از بازار کار قرار داشت، اما با توجه به چسبندگی تورم و دادههای قوی بازار کار، به نظر میرسد دوباره کنترل تورم در اولویت قرار گرفته است. این رویکرد در مجموع به نفع دلار ارزیابی میشود و از دید تحلیلی، دلار در سطوح فعلی جذابیت خرید دارد؛ بهویژه در برابر یورو و پوند.
در استرالیا، رئیس بانک مرکزی این کشور پس از کاهش اخیر نرخ بهره، صحبتهایی نسبتاً دوپهلو مطرح کرد. از یک سو تأکید داشت که نرخهای بهره همچنان در محدوده انقباضی باقی خواهند ماند تا تورم مهار شود؛ نکتهای که از دلار استرالیا حمایت میکند. از سوی دیگر، به آسیبپذیری صادرات استرالیا در برابر سیاستهای تجاری، تعرفهها و ناسیونالیسم اقتصادی اشاره کرد که این بخش از صحبتها اثر حمایتی بخش اول را تا حدی خنثی میکند.
در ژاپن، گزارش تورم امروز بسیار قابل توجه بود. تورم سالانه به ۴ درصد رسید که نسبت به ۳.۶ درصد دسامبر افزایش محسوسی دارد. بخش بزرگی از این رشد ناشی از افزایش شدید قیمت مواد غذایی تازه، بهویژه رشد حدود ۷۱ درصدی قیمت برنج نسبت به سال گذشته است. با این حال، تورم هستهای نیز فراتر از انتظار رشد کرده که نشان میدهد فشارهای تورمی تنها محدود به اقلام نوسانی نیست. این وضعیت عملاً بانک مرکزی ژاپن را به افزایش مجدد نرخ بهره وادار میکند و بازارها هماکنون افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در ماه می را پیشخور کردهاند.
در این چارچوب، ین ژاپن میتواند در سال جاری همچنان ارز قدرتمندی باشد.
در همین راستا، یکی از سناریوهای جذاب، فروش فرانک سوئیس در برابر ین ژاپن است. دلیل این موضوع واگرایی شدید سیاستهای پولی دو کشور است:
در سوئیس، بانک مرکزی بهدلیل تورم بسیار پایین و حتی خطر دیفلیشن، در مسیر کاهش بیشتر نرخ بهره و حتی بازگشت به نرخهای نزدیک صفر قرار دارد؛
در مقابل، ژاپن وارد چرخه افزایش نرخ بهره شده و احتمال ادامه آن بالاست. این واگرایی میتواند بهصورت ساختاری به نفع پوزیشنهای فروش فرانک در برابر ین باشد.
در ادامه امروز، تمرکز بازار بر گزارشهای PMI در اروپا و همچنین گزارش فروش خانههای موجود در ایالات متحده خواهد بود که میتوانند نوسانات کوتاهمدتی در بازار ایجاد کنند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
