پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Wednesday, January 8, 2025 | ۱۸ دی ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، دادههای بسیار مهم و مثبتی از اقتصاد ایالات متحده منتشر شد که تصویری از یک اقتصاد پویا، اما همراه با فشارهای تورمی را نشان میدهد. گزارش شاخص مدیران خرید بخش خدماتی آمریکا (PMI Services) که بزرگترین بخش اقتصاد این کشور محسوب میشود، در ماه دسامبر به عدد ۵۴ رسید؛ در حالی که این شاخص در نوامبر ۵۲.۱ بود و پیشبینی بازار ۵۳.۵ اعلام شده بود. قرار گرفتن این شاخص در سطوح بالاتر از ۵۰، نشاندهنده تداوم رونق و گسترش فعالیتهای اقتصادی در بخش خدماتی آمریکاست.
زیرشاخههای این گزارش نیز پیامهای مهمی برای آینده اقتصاد ارسال میکنند. شاخص سفارشات جدید (New Orders) از ۵۳.۷ به ۵۴.۲ افزایش یافت که یک نشانه پیشنگر مثبت برای ادامه رشد اقتصادی در ماههای آینده است. در مقابل، شاخص قیمتها و هزینههای پرداختی در بخش خدمات به عدد ۶۴.۴ رسید که بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۳ محسوب میشود. این موضوع نشان میدهد فشارهای قیمتی همچنان در اقتصاد آمریکا مهار نشده و همین مسئله، مواضع محتاطانه فدرال رزرو در نشست ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴ را توجیه میکند؛ جایی که اعلام شد سرعت کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ محدود خواهد بود.
در ادامه، گزارش فرصتهای شغلی آمریکا (JOLTS) نیز فراتر از انتظارات ظاهر شد. در حالی که بازار انتظار حدود ۷.۷ میلیون فرصت شغلی باز را داشت، عدد واقعی ۸.۰۹ میلیون منتشر شد. هرچند نرخ خروج داوطلبانه نیروی کار کاهش یافته، اما در مجموع بازار کار آمریکا همچنان از ثبات برخوردار است و نشانهای از فروپاشی یا بحران در آن دیده نمیشود. ترکیب این دادهها، یعنی رشد اقتصادی، بازار کار مقاوم و فشارهای تورمی، به نفع دلار آمریکا ارزیابی میشود.
در مقابل، دادههای تورمی استرالیا تصویر متفاوتی ارائه داد. شاخص تورم هستهای این کشور کاهش یافته و انتظارات بازار را به سمت کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا در ماه فوریه سوق داده است. این موضوع فشار نزولی بر دلار استرالیا وارد کرد.
در نهایت، افزایش نرخ بازده اوراق قرضه در اقتصادهای بزرگ جهانی، فشار مضاعفی بر ارزهایی مانند ین ژاپن وارد کرده است. در بلندمدت، تداوم رشد بازدهی اوراق میتواند هزینه تأمین مالی دولتها را افزایش داده و ریسکهای ساختاری برای نظام مالی جهانی ایجاد کند؛ موضوعی که در افق بلندمدت به نفع داراییهایی مانند طلا و بیتکوین ارزیابی میشود.
بازارها اکنون در آستانه انتشار گزارش بسیار مهم اشتغال آمریکا (NFP) قرار دارند و تا آن زمان، دلار در موقعیت تدافعی قدرتمند باقی خواهد ماند.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
