پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
Friday, 13 December 2024 | جمعه ۲۳ آذر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در پادکست امروز، مجموعهای از تصمیمات مهم بانکهای مرکزی و دادههای تورمی، مسیر بازارهای مالی را مشخص کردند.
ابتدا از سوئیس شروع کنیم. بانک ملی سوئیس (SNB) برخلاف انتظار بازار که کاهش ۲۵ واحدی را پیشبینی میکرد، نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش داد و از ۱ درصد به ۰.۵ درصد رساند. این تصمیم باعث تضعیف فرانک سوئیس در بازار فارکس شد. پیام روشن SNB این است که تمایلی به تقویت بیشتر فرانک ندارد؛ چراکه در شرایط ژئوپلیتیکی پرتنش، فرانک بهعنوان دارایی امن تقاضای بالایی دارد و تقویت بیشازحد آن میتواند تورم را بیش از پیش به زیر هدف ۲ درصدی بکشاند. مقامات سوئیسی حتی احتمال دخالت مستقیم در بازار ارز را نیز مطرح کردهاند. بنابراین، بهجز در سناریوهای تشدید شدید تنشهای ژئوپلیتیکی، چشمانداز میانمدت فرانک بهویژه در برابر دلار آمریکا، دلار استرالیا و دلار نیوزیلند همچنان نزولی ارزیابی میشود.
در اروپا، بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخ بهره را مطابق انتظار کاهش داد و به ۳ درصد رساند؛ پایینترین سطح از مارس ۲۰۲۳. با این حال، برآوردهای اقتصادی ECB همچنان بیشازحد خوشبینانه به نظر میرسند. در پیشبینیهای جدید، رشد اقتصادی منطقه یورو برای ۲۰۲۴ به ۰.۷ درصد، برای ۲۰۲۵ به ۱.۱ درصد و برای ۲۰۲۶ به ۱.۴ درصد کاهش یافته است؛ آن هم بدون در نظر گرفتن کامل ریسک تعرفههای احتمالی ترامپ و بحرانهای سیاسی در فرانسه و آلمان. بازارها اکنون انتظار دارند نرخ بهره اروپا تا تابستان ۲۰۲۵ به محدوده ۱.۷۵ درصد برسد؛ یعنی حداقل ۴ تا ۵ کاهش دیگر. با توجه به واگرایی فزاینده بین اقتصاد اروپا و اقتصاد پویاتر آمریکا، فشار نزولی بر یورو/دلار ادامهدار خواهد بود.
در ایالات متحده، گزارش تورم تولیدکننده (PPI) منتشر شد که رشد ماهانه ۰.۴ درصدی را نشان داد؛ بیشترین افزایش از ژوئن. با این حال، بررسی جزئیات نشان میدهد فشار قیمتی عمدتاً از سمت کالاها و مواد غذایی—بهویژه افزایش شدید قیمت تخممرغ به دلیل شیوع آنفلوآنزای پرندگان—بوده است. در بخش خدمات (سلامت، خدمات درمانی، حملونقل هوایی، مدیریت سرمایه)، افزایش معناداری دیده نشد. بنابراین، با وجود تیتر نسبتاً داغ، این گزارش نگرانکننده ساختاری تلقی نمیشود.
همزمان، نشانههایی از خنک شدن تدریجی بازار کار آمریکا دیده میشود، هرچند اقتصاد این کشور همچنان نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ در وضعیت بهتری قرار دارد. مهمتر از همه، جایگزینهای دلار ضعیفاند؛ یورو، پوند و سایر ارزها با چالشهای جدی مواجهاند. بنابراین، حتی با مشاهده برخی نشانههای ضعف در اقتصاد آمریکا، دلار فعلاً گزینه برتر بازار باقی میماند؛ مگر اینکه دخالتی در استقلال فدرال رزرو از سوی تیم ترامپ مشاهده شود که تاکنون نشانهای از آن دیده نشده است.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
