پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
دوشنبه ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۴ | ۲۶ شهریور ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز جمعه مهمترین گزارشی که منتشر شد، گزارش احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان بود. این گزارش نشان داد شاخص احساسات مصرفکننده در ایالات متحده به بالاترین سطح خود از ماه می رسیده و برای دومین ماه متوالی رشد کرده است؛ موضوعی که خبر مثبتی برای شاخصهای سهام محسوب میشود و دلیل اصلی بهبود جو ریسکپذیری بازارها در روز جمعه بود.
با وجود شکافهای سیاسی میان جمهوریخواهان و دموکراتها و نگرانی بخشی از جمهوریخواهان نسبت به نتایج انتخابات، بهویژه پس از جایگزینی کامالا هریس بهجای جو بایدن، مصرفکننده آمریکایی همچنان نسبت به آینده خوشبین باقی مانده است. نگرانی جدی از رکود اقتصادی در دادههای رفتاری مصرفکننده دیده نمیشود و این مسئله برای اقتصاد مصرفمحور آمریکا اهمیت بالایی دارد.
نکته بسیار مهم دیگر در این گزارش، کاهش انتظارات تورمی یکساله برای چهارمین ماه متوالی بود. انتظار تورم یکساله به ۲.۷٪ رسید که پایینترین سطح از دسامبر ۲۰۲۰ محسوب میشود و عملاً به محدوده پیشاکرونایی بازگشته است.
این موضوع نشان میدهد اثرات تورمی دوره پساکرونا – که ناشی از پولپاشی دولت آمریکا و سیاستهای انبساطی فدرال رزرو بود – تا حد زیادی خنثی و معکوس شده است. از این منظر، دست فدرال رزرو برای آغاز کاهش نرخ بهره بازتر شده و همین عامل نیز به رشد شاخصهای سهام کمک کرده است.
اما در مقابل این فضای مثبت در آمریکا، دادههای منتشرشده از چین در روز یکشنبه بسیار ضعیف و نگرانکننده بودند و تصویر روشنی از مشکلات دومین اقتصاد بزرگ جهان ارائه دادند.
در بخش تولیدات صنعتی، رشد ماه آگوست به ۴.۵٪ محدود شد که پایینترین سطح از ماه مارس و کمتر از انتظارات بازار بود.
نگرانکنندهتر از آن، ادامه سقوط بازار مسکن چین است. قیمت مسکن در ماه آگوست در مقیاس سالانه ۵.۳٪ کاهش یافت؛ این چهاردهمین ماه متوالی افت قیمت مسکن در چین است.
در مقیاس ماهانه نیز قیمتها ۰.۷٪ نسبت به جولای کاهش یافتند که بیشترین شتاب افت از اکتبر ۲۰۱۴ به اینسو محسوب میشود.
بازار مسکن در چین یک بازار پیشتاز است و ضعف شدید آن معمولاً به سایر بخشهای اقتصادی سرایت میکند. با توجه به ارتباط مستقیم این بخش با کامودیتیهایی مانند سنگآهن و فولاد، ادامه این روند به زیان داراییهای کالایی و جو عمومی ریسک در بازارهای جهانی خواهد بود.
از دیگر نکات منفی اقتصاد چین میتوان به نرخ بیکاری بالا، بهویژه در میان جوانان اشاره کرد که به بیش از ۱۷٪ رسیده است. همچنین رشد خردهفروشی تنها ۲.۱٪ بوده، در حالی که بازار انتظار ۲.۵٪ رشد را داشت و ماه قبل ۲.۷٪ ثبت شده بود.
مجموع این دادهها نشان میدهد اقتصاد چین در مسیر رکودی عمیق و فرسایشی قرار دارد.
در چنین فضایی، انتظار میرود تمایل بازار به داراییهای امن افزایش یابد و شاهد تقویت ین ژاپن و فرانک سوئیس و در مقابل تضعیف ارزهای کالایی، شاخصهای سهام و بازار کریپتو باشیم.
در حوزه ژئوپلیتیک نیز دو خبر نگرانکننده منتشر شد.
نخست، حمله موشکی بالستیک حوثیهای یمن به تلآویو که از چندین سامانه پدافندی عبور کرد و با وجود رهگیری نهایی، منجر به اصابت ترکشها و آتشسوزی در چند نقطه شهری شد. این موضوع واکنش تند بنیامین نتانیاهو را به دنبال داشت و احتمال اقدام تلافیجویانه اسرائیل را افزایش داده است؛ موضوعی که میتواند بازار نفت را تحت تأثیر قرار دهد.
خبر دوم، ترور ناموفق دوباره دونالد ترامپ بود که نشاندهنده سطح بالای تنش سیاسی و اجتماعی در ایالات متحده است؛ عاملی که میتواند در ماههای آینده به نوسانات سیاسی–اقتصادی بیشتری منجر شود.
در ادامه امروز، خبر بسیار مهمی در تقویم اقتصادی نداریم.
بازارهای چین و ژاپن تعطیل هستند و تنها داده قابل اشاره، شاخص کارخانهای امپایر استیت نیویورک است که انتظار نمیرود تغییر معناداری نسبت به ماه گذشته داشته باشد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
