پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۱۳ سپتامبر ۲۰۲۴ | ۲۳ شهریور ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
روز گذشته نشست بسیار مهم بانک مرکزی اروپا (ECB) برگزار شد و مطابق انتظارات، نرخ بهره ۲۵ واحد پایه کاهش پیدا کرد. نکته کلیدی اما، صحبتهای خانم کریستین لاگارد در نشست خبری بعد از جلسه بود؛ جایی که بهصراحت تأکید کرد به احتمال فراوان کاهشهای بیشتری در نرخ بهره طی ماههای آینده در راه خواهد بود.
بازار بهدرستی این پیام را دریافت کرد که مسیر آتی نرخهای بهره در اروپا نزولی باقی میماند.
در بخش چشمانداز اقتصادی نیز ECB برآورد رشد اقتصادی حوزه یورو را پایینتر از قبل اصلاح کرد:
-
۲۰۲۴: ۰.۸٪
-
۲۰۲۵: ۱.۳٪
-
۲۰۲۶: ۱.۵٪
این ارقام نسبت به پیشبینیهای ماه ژوئن کاهش یافتهاند و نشان میدهند خروج اقتصاد اروپا از فاز ریکاوری شکننده با تأخیر مواجه شده است؛ موضوعی که طبیعتاً خبر مثبتی برای بازارهای سهام اروپا محسوب نمیشود.
در بخش تورم، تغییر محسوسی در برآوردها دیده نشد:
-
۲۰۲۴: ۲.۵٪
-
۲۰۲۵: ۲.۲٪
-
۲۰۲۶: ۱.۹٪
به این معنا که بازگشت تورم به محدوده هدف ECB احتمالاً در اواخر ۲۰۲۵ یا سال ۲۰۲۶ رخ خواهد داد.
با وجود این فضای داویش، یورو تقویت شد. دلیل این رفتار بازار آن بود که انتظارات پیشخور شده بازار حتی داویشتر از لحن واقعی خانم لاگارد بود و آن میزان «تعهد صریح» که بازار انتظار داشت، در کنفرانس خبری دیده نشد.
البته عامل اصلی تقویت یورو، ضعف دلار آمریکا بود.
اما چرا دلار علیرغم دادههای نسبتاً قوی تضعیف شد؟
در حالی که PPI و بهویژه Core PPI آمریکا در ماه آگوست ۰.۳٪ رشد کرد و بالاتر از انتظارات بود، دو عامل مهم باعث فشار فروش روی دلار شدند:
اول، افزایش مدعیان اولیه دریافت بیمه بیکاری آمریکا که با رشد ۲ هزار نفری به ۲۳۰ هزار نفر رسید و میانگین چهار هفتهای را نیز به ۲۳۰,۷۵۰ نفر افزایش داد.
عامل دوم و بسیار مهمتر، گزارش کسری بودجه عظیم دولت ایالات متحده بود.
کسری بودجه آمریکا در ۱۱ ماه ابتدایی سال ۲۰۲۴ ۲۴٪ افزایش یافته و به ۱.۸۹۷ تریلیون دلار رسیده است؛ بالاترین سطح کسری بودجه از سپتامبر ۲۰۲۲.
نکته بسیار حساس این گزارش آن بود که برای اولین بار در تاریخ، هزینه بهره بدهی دولت آمریکا از مرز ۱ تریلیون دلار عبور کرده است.
یعنی دولت فدرال تنها برای پرداخت بهره اوراق گذشته، ۱۰۰۰ میلیارد دلار هزینه داده است.
این مسئله بازار را به این جمعبندی رساند که دولت آمریکا برای کاهش فشار سنگین هزینههای مالی، ناچار خواهد شد فدرال رزرو را به سمت کاهش نرخ بهره سوق دهد.
در چنین فضایی بود که طلا موفق شد محدوده رِنج خود را به سمت بالا بشکند.
همانطور که پیشتر اشاره کرده بودیم، دو استراتژی برای طلا وجود داشت:
۱) خرید در کف مستطیل
۲) خرید پس از شکست سقف رِنج
سناریوی دوم فعال شد و هدف ۲۵۶۰ دلار بهطور کامل محقق گردید؛
حرکتی در حدود ۳۰۰ پیپ رشد از سقف مستطیل که منجر به ثبت سقف تاریخی جدید (All-Time High) برای طلا شد و همزمان دلار تحت فشار باقی ماند.
در ادامه امروز، داده بسیار تأثیرگذاری در تقویم اقتصادی نداریم؛
تنها گزارش مهم، شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان است که بازار بهویژه به انتظارات تورمی آن توجه خواهد کرد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
