پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
جمعه ۱۹ جولای ۲۰۲۴ | ۲۹ تیر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در معاملات روز گذشته، نشست بسیار مهم بانک مرکزی اروپا (ECB) برگزار شد که مطابق با پیشبینیها، نرخ بهره بدون تغییر و در سطح ۴.۲۵ درصد حفظ شد. با این حال، بخش مهم ماجرا در کنفرانس خبری خانم کریستین لاگارد رقم خورد؛ جایی که پیامهای معناداری درباره چشمانداز اقتصاد اروپا به بازار منتقل شد.
خانم لاگارد بهصراحت اشاره کرد که چشمانداز رشد اقتصادی حوزه یورو نزولی است و ریسکهای پیشروی اقتصاد اروپا عمدتاً ریسکهای رو به پایین هستند. او همچنین تأکید کرد که تورم بخش خدمات همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و برای مهار آن کار بیشتری لازم است. با این حال، لحن کلی اظهارات رئیس ECB بیش از هر چیز حاکی از نگرانی نسبت به وضعیت رشد اقتصادی یوروزون بود.
جمعبندی نشست دیروز نشان میدهد که ECB با وجود بدبینی نسبت به رشد اقتصادی و افزایش ابهامات، تمایلی به تعهد زودهنگام برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر ندارد. خانم لاگارد بار دیگر بر رویکرد Data-Dependent تأکید کرد و اعلام داشت که تصمیمات آتی کاملاً به دادههای اقتصادی هفتهها و ماههای آینده وابسته خواهد بود. با این حال، با توجه به شرایط موجود، به نظر میرسد در ادامه سال ۲۰۲۴ شاهد کاهش دوباره نرخ بهره در اروپا باشیم.
در چنین بستری، با در نظر گرفتن رشد اقتصادی بسیار ضعیف اروپا، تنشهای ژئوپلیتیک، اختلافات سیاسی داخلی در اتحادیه اروپا و همچنین تشدید تنشها با چین، انتظار میرود یورو در برابر دلار بهتدریج تضعیف شود و در میانمدت به سمت محدوده ۱.۰۶ تا ۱.۰۵ حرکت کند. این سناریو به معنای تقویت شاخص دلار خواهد بود؛ بهویژه با توجه به اینکه دادههای اخیر اقتصاد آمریکا در مقایسه با اروپا بهتر از انتظارات ظاهر شدهاند، هرچند اقتصاد آمریکا نیز کاملاً بدون چالش نیست.
در تأیید این دیدگاه، میتوان به برآوردها و توصیههای جدید صندوق بینالمللی پول (IMF) اشاره کرد. IMF توصیه کرده که فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۴ از کاهش نرخ بهره خودداری کند. این نکته بسیار مهم است، چرا که بازار در حال حاضر کاهش نرخ بهره در سپتامبر را تا حد زیادی در قیمتها لحاظ کرده است. در صورتی که فدرال رزرو برخلاف این انتظار عمل کند، میتواند محرک صعودی قدرتمندی برای شاخص دلار ایجاد شود.
خبر مهم دیگر، انتشار گزارش خردهفروشی بریتانیا بود که تصویر نسبتاً نگرانکنندهای ارائه داد. خردهفروشی ماهانه ۱.۲ درصد کاهش یافت؛ رقمی که دو برابر بدتر از انتظار بازار بود. در صورتی که اقلام مربوط به سوخت حذف شود، افت ماهانه به ۱.۵ درصد میرسد که سه برابر انتظارات بازار است. در مقیاس سالانه نیز افت ۱.۸ درصدی ثبت شد. ترکیب این گزارش با دادههای اخیر بازار کار بریتانیا نشان میدهد که بازار تا حدی بیشازحد نسبت به اقتصاد بریتانیا خوشبین بوده و پوند میتواند وارد فاز اصلاحی شود.
در این چارچوب، GBP/USD بهویژه با توجه به اشباع خرید شدید در روزهای گذشته، مستعد اصلاح حداقل ۱۵۰ پیپی از سطوح فعلی ارزیابی میشود.
در نهایت، در حوزه سیاسی آمریکا، اخبار مهمی منتشر شد. بر اساس رایزنیها و گفتوگوهای درونحزبی، به نظر میرسد جو بایدن به این جمعبندی رسیده که از ادامه رقابت انتخاباتی با دونالد ترامپ کنارهگیری کند و مسیر را برای چهرههای جوانتر حزب دموکرات باز بگذارد. گفته میشود او نظر مثبتی نسبت به کامالا هریس بهعنوان جانشین مستقیم ندارد و احتمالاً تصمیمگیری نهایی درباره نامزد دموکراتها به فرآیند درونحزبی سپرده خواهد شد؛ موضوعی که میتواند در هفتههای آینده بهعنوان یک ریسک سیاسی مهم در بازارها دنبال شود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
