پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
چهارشنبه ۲۶ ژوئن ۲۰۲۴ | ۶ تیر ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، دو گزارش تورمی بسیار مهم منتشر شد که هر دو بازارها را غافلگیر کردند و فراتر از انتظارات ظاهر شدند؛ یکی از کانادا و دیگری از استرالیا. این دادهها تصویر متفاوتی از مسیر سیاست پولی در این دو اقتصاد ترسیم میکنند.
در کانادا، نرخ تورم سالانه در ماه می به ۲.۹ درصد رسید؛ در حالی که در ماه آوریل ۲.۷ درصد بود و بازار انتظار داشت تورم به ۲.۶ درصد کاهش پیدا کند. این جهش تورمی، آن هم پس از انتشار پایینترین نرخ تورم سه سال اخیر در آوریل، انتظارات بازار نسبت به تداوم سریع کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا را بهطور جدی تعدیل کرد.
بررسی اجزای گزارش نشان میدهد افزایش قیمتها عمدتاً در بخشهایی مانند خدمات درمانی، مراقبتهای شخصی، سالمندان و بیمههای سلامت متمرکز بوده است؛ حوزههایی که ماهیت ساختاری دارند و بهراحتی فروکش نمیکنند. هرچند مسیر کلی تورم در کانادا همچنان نزولی ارزیابی میشود و نشانههایی از ضعف در بازار کار—بهویژه افزایش نرخ بیکاری در میان تازهواردان تا حدود ۱۱.۷ درصد—مشاهده میشود، اما بانک مرکزی کانادا احتمالاً در ادامه با احتیاط بیشتری به مسیر کاهش نرخ بهره نگاه خواهد کرد.
بازار پیشتر انتظار داشت بانک مرکزی کانادا تا سه بار دیگر در سال جاری نرخ بهره را کاهش دهد، اما پس از این گزارش، این انتظارات به شکل محسوسی عقبنشینی کرده است. این فضا میتواند به تقویت دلار کانادا منجر شود؛ بهویژه در برابر دلار نیوزیلند و پوند، جایی که همچنان فضای اصلاح نزولی برای این کراسها محتمل به نظر میرسد.
در استرالیا نیز گزارش تورمی بهمراتب قویتر از انتظارات منتشر شد. نرخ تورم مصرفکننده در ماه می به ۴ درصد رسید که بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۳ محسوب میشود. بازار انتظار داشت تورم از ۳.۷ به ۳.۸ درصد برسد، اما جهش تا سطح ۴ درصدی، فشار قابل توجهی بر بانک مرکزی استرالیا وارد میکند.
این دادهها در شرایطی منتشر شده که مقامات بانک مرکزی استرالیا در نشست اخیر خود بهطور جدی درباره افزایش نرخ بهره بحث کرده بودند، اما در نهایت تصمیم به تثبیت گرفتند؛ با این امید که ضعفهای مشاهدهشده در بازار کار، تورم را بهصورت طبیعی تعدیل کند. گزارش تورمی اخیر اما نشان میدهد این خوشبینی ممکن است زودهنگام بوده باشد و احتمال افزایش نرخ بهره در نشستهای آینده بهطور محسوسی بالا رفته است؛ عاملی که به تقویت دلار استرالیا انجامید.
در ادامه امروز، مهمترین داده ایالات متحده گزارش فروش خانههای نوساز است که انتظار میرود کاهش خفیفی را نشان دهد، اما بعید است نقش گیمچنجر در بازار ایفا کند. تمرکز اصلی بازار بهوضوح بر گزارش PCE آمریکا در روز جمعه است؛ مهمترین شاخص تورمی مورد توجه فدرال رزرو.
از سوی دیگر، اظهارات اخیر خانم بومن—از اعضای دارای حق رأی کمیته فدرال رزرو—فضای بازار را دوباره هاوکیش کرد. او صراحتاً اعلام کرد در صورت توقف روند نزولی تورم، حتی افزایش نرخ بهره نیز میتواند دوباره روی میز قرار گیرد؛ در حالی که در آخرین داتپلات، هیچیک از اعضا سناریوی افزایش نرخ بهره را پیشبینی نکرده بودند و هاوکیشترین دیدگاهها صرفاً به ثبات نرخ بهره در سال جاری محدود میشد.
این مواضع، همراه با شرایط تکنیکال، باعث افت قابل توجه قیمت طلا شد. پیشتر نیز اشاره شده بود که تثبیت قیمت زیر محدوده ۲۳۴۲ دلار میتواند مسیر حرکت به سمت ۲۳۰۰ دلار و حتی محدوده ۲۲۷۰ دلار را هموار کند. در چارچوب بزرگتر، طلا همچنان در موج چهارم اصلاحی قرار دارد و استراتژی پیشنهادی، خرید پلهای در نواحی حمایتی و نه تعقیب قیمت در سطوح هیجانی است.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
