پادکست روزانه پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
دوشنبه ۶ می ۲۰۲۴ | ۱۷ اردیبهشت ۱۴۰۳
این پادکست با صدای استاد علی شریفآزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در پایان هفته گذشته، انتشار گزارش NFP ایالات متحده دقیقاً مطابق سناریویی بود که پیشتر به آن اشاره شده بود و منجر به تضعیف معنادار دلار شد. میزان اشتغال ایجادشده تنها ۱۷۵ هزار شغل اعلام شد، در حالی که انتظار بازار حدود ۲۴۰ هزار شغل بود. همزمان نرخ بیکاری از ۳.۸ درصد به ۳.۹ درصد افزایش یافت و بازبینی دادههای ماههای قبل نیز نشان داد اشتغال کمتر از برآوردهای اولیه بوده است.
مهمترین بخش گزارش، یعنی رشد دستمزدها نیز ضعیفتر از انتظار ظاهر شد. میانگین دستمزد ساعتی تنها ۰.۲ درصد در مقیاس ماهانه و ۳.۹ درصد در مقیاس سالانه رشد کرد. این دادهها نخستین نشانههای جدی از ضعف بازار کار آمریکا را در یکی از درخشانترین بخشهای اقتصاد این کشور نمایان کرد. با توجه به تأکید قبلی جروم پاول مبنی بر اینکه ضعف غیرمنتظره در بازار کار میتواند مسیر سیاست پولی را تغییر دهد، بازار این گزارش را بهعنوان سیگنال منفی برای دلار تفسیر کرد.
چند دقیقه پس از NFP، گزارش PMI بخش خدمات آمریکا از سوی ISM منتشر شد که آن نیز بسیار ناامیدکننده بود. شاخص خدماتی به ۴۹.۴ سقوط کرد؛ پایینتر از سطح کلیدی ۵۰ و پایینترین رقم از دسامبر ۲۰۲۲. این گزارش نشاندهنده کاهش فعالیت اقتصادی، افت استخدام و کاهش سفارشهای جدید بود، در حالی که همزمان فشارهای قیمتی افزایش یافت.
ترکیب این دادهها سناریویی دوگانه را ترسیم میکند: از یکسو نشانههای کاهش شتاب رشد اقتصادی و از سوی دیگر تداوم برخی فشارهای قیمتی. در صورت شکلگیری رکود تورمی، طلا میتواند بار دیگر با تقاضای قابلتوجهی مواجه شود، اما اگر رکود از جنس غیرتورمی باشد، اوراق قرضه مقصد اصلی سرمایهها خواهد بود.
در مجموع، دادههای روز جمعه دلار را وارد فاز اصلاحی کردند. هرچند بخشی از این حرکت از سطوح بیشفروششده دلار ناشی میشود، اما انتظار میرود دلار در ادامه نیز سطوح پایینتری را تجربه کند. در این فضا، ارزهای حوزه اقیانوسیه بهویژه دلار استرالیا و دلار نیوزیلند میتوانند عملکرد بهتری در برابر دلار داشته باشند. ین ژاپن نیز در صورت تداوم کاهش رشد اقتصادی آمریکا و افت بهای نفت، میتواند از این شرایط منتفع شود.
در حوزه ژئوپلیتیک، مذاکرات قاهره میان اسرائیل و حماس به نتیجه نرسید و روند تخلیه غیرنظامیان در رفح آغاز شده است؛ موضوعی که میتواند بار دیگر ریسکهای بازار نفت را افزایش دهد و باید با دقت دنبال شود.
در تقویم امروز، تمرکز اصلی بازار بر انتشار PMIهای اروپا خواهد بود و رویداد مهم دیگری انتظار نمیرود.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
