خلاصه پادکست پیپوایز | تحلیل فاندامنتال بازارهای مالی
تاریخ انتشار: 4 آوریل 2024 | 16 فروردین 1403
این پادکست با صدای استاد علی شریف آزاده برای بروکر پیپوایز تهیه شده است.
در این اپیزود از پادکست روزانه پیپوایز، به بررسی مهمترین اخبار و دادههای اقتصادی منتشرشده در ۲۴ ساعت گذشته میپردازیم؛ دادههایی که تأثیر مستقیمی بر بازار فارکس، نرخ بهره و مسیر آتی ارزها داشتهاند.
تحلیل را با گزارش تورم منطقه یورو آغاز میکنیم. مطابق انتظار و همسو با دادههای ضعیف تورمی آلمان، نرخ تورم سالانه منطقه یورو در ماه مارس به ۲.۴ درصد کاهش یافت که پایینترین سطح در ۲۸ ماه گذشته محسوب میشود. این رقم نسبت به ماه فوریه که تورم در سطح ۲.۶ درصد قرار داشت، کاهش معناداری را نشان میدهد. تورم هستهای نیز که اقلام پرنوسان مانند انرژی و مواد غذایی را حذف میکند، از ۳.۱ درصد در فوریه به ۲.۹ درصد کاهش یافت که پایینترین سطح از فوریه ۲۰۲۲ به شمار میرود.
با وجود این روند ضدتورمی، در بخش خدمات همچنان شاهد چسبندگی تورم هستیم و تورم این بخش در محدوده ۴ درصد باقی مانده است. این موضوع تنها نکته منفی گزارش اخیر محسوب میشود؛ چرا که اقتصاد اروپا برای خروج پایدار از رکود، نیاز جدی به کاهش نرخ بهره دارد. در صورت آغاز زودهنگام کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، بخش صنعتی و کارخانهای اروپا میتواند سریعتر از فشارهای رکودی عبور کند. با این حال، روند کلی تورم در اروپا نزولی بوده و شرایط لازم برای شروع کاهش نرخ بهره از ماه ژوئن تا حد زیادی فراهم شده است.
در ادامه، به گزارش تورم سوئیس اشاره میکنیم که دادهای بسیار ضعیف ارزیابی میشود. تورم بدون تغییر باقی ماند و تورم هستهای تنها ۰.۱ درصد افزایش داشت. نرخ تورم سوئیس اکنون در سطح حدود ۱ درصد قرار دارد که پایینترین نرخ تورم در میان اقتصادهای پیشرفته فعال در بازار فارکس است. این موضوع میتواند فرانک سوئیس را در برابر ارزهایی مانند دلار و ین آسیبپذیر کند. همچنین انتظار میرود پس از اصلاحهای مقطعی، ارزهای کالایی شامل دلار استرالیا، دلار نیوزیلند و دلار کانادا در برابر فرانک سوئیس عملکرد بهتری داشته باشند.
در اروپا، گزارش نرخ بیکاری نیز منتشر شد که بدون تغییر در سطح ۶.۵ درصد باقی ماند. این نرخ اگرچه برای اقتصاد آمریکا بالا تلقی میشود، اما در چارچوب استانداردهای اروپا عددی پایین محسوب میشود و در مقایسه با سال ۲۰۲۱ که نرخ بیکاری نزدیک به ۸ درصد بود، بهبود محسوسی را نشان میدهد. این دادهها میتواند نشانهای از آغاز یک احیای تدریجی در اقتصاد اروپا باشد، هرچند این ریکاوری هنوز قاطع و پایدار ارزیابی نمیشود.
در ایالات متحده، گزارش ADP نشان داد که در ماه مارس ۱۸۴ هزار شغل در بخش خصوصی ایجاد شده که بهمراتب بالاتر از انتظار بازار (۱۴۸ هزار شغل) بوده است. همچنین آمار ماه فوریه نیز بازبینی صعودی شد. این بالاترین میزان اشتغالزایی بخش خصوصی در هشت ماه گذشته محسوب میشود و احتمال انتشار گزارش نسبتاً قوی NFP را افزایش میدهد.
از سوی دیگر، رشد دستمزدها برای کارکنانی که در مشاغل خود باقی ماندهاند در سطح ۵.۱ درصد تثبیت شد و افزایش دستمزد برای افرادی که شغل خود را تغییر دادهاند به ۱۰ درصد رسید که دومین افزایش متوالی و بیشترین رشد از ماه جولای تاکنون است. این دادهها نشان میدهد بازار کار آمریکا همچنان بسیار قدرتمند است و نشانهای از تضعیف معنادار در آن دیده نمیشود.
تنها داده نسبتاً ضعیف آمریکا، گزارش PMI بخش خدمات مؤسسه ISM بود که به ۵۱.۴ کاهش یافت؛ پایینترین سطح سه ماه اخیر. با این حال، این شاخص همچنان بالای سطح ۵۰ قرار دارد و در محدوده رونق است. کاهش زیرشاخص اشتغال و افت زیرشاخص قیمتها قابل توجه بود، اما در متن گزارش تأکید شده که تورم همچنان یکی از نگرانیهای اصلی کسبوکارها باقی مانده است.
در بخش سیاست پولی، اظهارات اعضای کمیته بازار باز فدرال مورد توجه بازار قرار گرفت. برخی از اعضای میانهرو نیز تأکید کردند که چندین مؤلفه تورمی در سطوح بالای ۳ تا حتی ۵ درصد قرار دارند و این موضوع نیاز به صبر بیشتر در مسیر کاهش نرخ بهره را تقویت میکند. رئیس فدرال رزرو نیز اعلام کرد که دادههای اخیر اقتصادی قویتر از انتظارات بودهاند و این موضوع میتواند زمانبندی کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد.
در مجموع، با توجه به قدرت دادههای اقتصادی آمریکا، وضعیت بازار کار و مواضع اعضای فدرال رزرو، چشمانداز دلار آمریکا همچنان صعودی ارزیابی میشود و فشار بر ارزهای رقیب میتواند در کوتاهمدت و میانمدت ادامهدار باشد.
post comments
Together We Rise: A Campaign for Everyone
